Децентрализованная биржа Hyperliquid представила предложение HIP-6, которое вводит механизм пермиссионных запусков токенов через непрерывные клиринговые аукционы (Continuous Clearing Auctions, CCA). Эта система позволяет проектам привлекать финансирование в стейблкоине USDH, определять справедливую рыночную цену и автоматически создавать ликвидность непосредственно в экосистеме Hyperliquid.
Ключевой особенностью HIP-6 является интеграция аукционов в архитектуру центрального лимитного ордербука (CLOB) Hyperliquid. Механизм адаптирует модель непрерывных аукционов, ранее реализованную Uniswap, для работы в рамках блокчейна HyperCore. Аукцион длится примерно одну неделю, в течение которой токены выпускаются траншами в каждом новом блоке, а единая клиринговая цена рассчитывается для каждого блока отдельно. Это позволяет избежать проблем традиционных аукционов с фиксированной ценой или безлимитных сборов средств.
Процесс запуска начинается после стандартного развертывания токена по протоколу HIP-1. Команда проекта определяет общее предложение токенов, продолжительность аукциона, минимальную сумму привлечения и процент средств, направляемых на создание ликвидности в пулах HIP-2 (от 20% до 100% от чистых поступлений). На время аукциона переводы токенов блокируются, что предотвращает продажу инсайдерами.
Участники торгов указывают свой бюджет и максимальную цену за токен. Система равномерно распределяет каждую заявку на все оставшиеся блоки аукциона. Цена в системе является «монотонно неубывающей» — она может только повышаться от блока к блоку, что дает преимущество ранним участникам, чей капитал распределяется на большее количество блоков.
Для обеспечения безопасности и устойчивости экосистемы в HIP-6 заложен ряд мер. Взимается комиссия протокола в размере 5% от общей суммы привлеченных средств, которая направляется в Assistance Fund для поддержки развития экосистемы. Начальная цена аукциона рассчитывается на основе скользящего среднего VWAP за предыдущие 5%, что ограничивает возможности манипуляций в последний момент. Также предусмотрены штрафы за спам-заявки и строгие правила отмены ставок: участники могут отозвать свои заявки только в том случае, если их максимальная цена окажется ниже клиринговой цены блока.
По мнению аналитика Джеймса Эванса из Reciprocal Ventures, HIP-6 превращает Hyperliquid из чисто торговой площадки в полноценный протокол, где пользователи могут «запускать, оценивать и торговать токенами полностью в ончейне». Это стратегический шаг для привлечения проектов из других экосистем, таких как Solana и Base, и расширения функциональности платформы за пределы торговли деривативами, где Hyperliquid уже является одним из лидеров, обрабатывая около трети от общего месячного объема в $600 млрд в январе 2026 года.
