Данные аналитической платформы CryptoQuant указывают на то, что Эфириум (ETH) приближается к критической точке разворота. Ключевым индикатором стал Индекс премии Coinbase, который измеряет разницу в цене ETH на американской бирже Coinbase по сравнению с другими крупными площадками. После периода отрицательных значений, когда ETH торговался на Coinbase с дисконтом, показатель вернулся к нулевой отметке.
Исторически сложилось, что переход премии в положительную зону (зелёная область на графике) часто предшествовал росту цены, поскольку отражал усиление спроса со стороны институциональных инвесторов и ETF в США. Отрицательное значение (красная область), наоборот, сигнализировало о преобладании продаж или слабом покупательском интересе. Текущая ситуация, когда показатель находится около нуля, рассматривается аналитиками как «зона принятия решения». Устойчивый выход в плюс может стать основой для восстановления, а откат обратно в минус — указать на сохранение давления продавцов.
Параллельно аналогичный индикатор для Биткоина (BTC) впервые за шесть недель также перешёл в положительную зону, что может свидетельствовать о возвращении спроса на спотовом рынке США. Это событие совпало с тем, что недельные технические индикаторы BTC указывают на состояние экстремальной перепроданности. Аналитики, в том числе трейдер Мерлейн, подчёркивают, что это не сигнал к покупке и не подтверждение дна, а «предупреждение о позиционировании». В подобных условиях, когда рынок чрезмерно растянут в одну сторону, развороты часто бывают резкими, как это было во время краха COVID-19 или коллапса FTX.
Таким образом, рынок криптовалют оказался на перекрёстке. С одной стороны, технически он перегрет для продаж, с другой — появляются первые признаки возвращения структурного спроса от американских институтов. Ключевым фактором для определения дальнейшего направления станет устойчивость положительной премии на Coinbase. Если она укрепится, это может создать фундамент для восстановления. Если же спрос снова ослабнет, доминирующей силой на рынке может остаться волатильность, подпитываемая деривативами.
