Японская иена пережила резкое падение в ходе азиатских торгов, ослабнув почти на 1% по отношению к доллару США. Этот значительный валютный шок последовал за публичными заявлениями премьер-министра Санаэ Такаити, выразившей обеспокоенность слабостью иены и намекнувшей на возможность более раннего, чем ожидалось, повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ). Пара USD/JPY преодолела ключевой уровень в 152,50 иены за доллар, что ранее служило сигналом для возможных валютных интервенций со стороны японских властей.
Политическое давление на независимый центральный банк достигло критической точки. Ранее, на прошлой неделе, в ходе закрытой встречи с главой BoJ Кадзуо Уэдой, г-жа Такаити, которая также занимает пост министра по экономической политике, уже выражала серьёзные опасения по поводу потенциального дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Она подчеркнула риски для малого бизнеса и финансов домохозяйств, а также волатильность иены и её влияние на стоимость импорта. Её недавние публичные комментарии были восприняты рынками как прямой политический сигнал, подталкивающий BoJ к нормализации политики, что спровоцировало стремительную переоценку рисков и масштабные продажи иены.
Банк Японии оказался в сложной дилемме. С одной стороны, страна только в марте 2024 года вышла из эпохи отрицательных процентных ставок, впервые за 17 лет подняв ключевую ставку до диапазона 0,0–0,1%. Инфляция в Японии уже более двух лет превышает целевой показатель в 2%, однако устойчивый рост заработной платы, который BoJ считает необходимым условием для дальнейшего ужесточения, проявился лишь недавно. С другой стороны, продолжительная слабость иены, во многом обусловленная мягкой политикой BoJ, ведёт к резкому удорожанию импорта, особенно энергоносителей и продовольствия, создавая нагрузку на бюджет домохозяйств и подогревая недовольство населения.
Эксперты предупреждают, что резкий разворот политики BoJ, одного из последних крупных источников дешёвого капитала в мире, может иметь далеко идущие последствия для глобальных рынков. Это способно спровоцировать отток капитала с рынков облигаций других развитых стран и повысить волатильность на международных финансовых рынках. В то же время сохранение статус-кво грозит углублением кризиса стоимости жизни в самой Японии. Дальнейшие действия BoJ, балансирующего между сдерживанием инфляции, поддержкой экономического роста и стабильностью финансовой системы, теперь находятся под пристальным вниманием мирового инвестиционного сообщества.
