Волна распродаж на фондовом рынке, спровоцированная опасениями относительно разрушительного влияния искусственного интеллекта (ИИ) на экономику, затронула не только традиционные акции, но и криптовалюты. Отчет аналитической компании Citrini Research, опубликованный в выходные, вызвал так называемую «сделку страха» (scare trade) в начале недели.
Отчет Citrini, представленный как гипотетический сценарий на июнь 2028 года, смоделировал ситуацию, в которой автоматизация на базе ИИ приводит к росту корпоративной прибыли, но одновременно — к массовым сокращениям «белых воротничков», ослаблению потребительского спроса, кредитному стрессу и структурным экономическим проблемам. В документе в числе уязвимых секторов были названы компании по доставке еды и кредитные карты, что немедленно спровоцировало распродажи в сегментах доставки, платежей и программного обеспечения.
Алап Шах, соавтор отчета и главный инвестиционный директор Lotus Technology Management, в интервью Bloomberg TV заявил, что правительствам следует рассмотреть вопрос о налогообложении ИИ, чтобы смягчить последствия масштабной потери рабочих мест. «Чем умнее становится ИИ, тем больше рабочих мест он может заменить», — отметил он. По его оценкам, ИИ может сократить число офисных работников на 5% в течение следующих 18 месяцев.
Рынок отреагировал резко. Индекс S&P 500 упал на 1%, а биржевой фонд iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), ориентированный на софт, обвалился на 4,66%, приблизившись к минимумам апреля 2025 года. С сентября фонд потерял около 35% своей стоимости. Акции International Business Machines Corp. (IBM) показали худшее падение за 25 лет. Ранее, 20 февраля, запуск инструмента «Claude Code Security» от Anthropic, способного находить уязвимости в коде, уже обрушил акции кибербезопасности: CrowdStrike потеряла $20 млрд капитализации за две сессии, а Palo Alto Networks и Cloudflare — миллиарды долларов.
Ключевой момент для крипторынка заключается в усилившейся корреляции между биткоином и акциями софтверных компаний. Как отмечают аналитики Grayscale и другие участники рынка, биткоин в последнее время ведет себя не как хедж, а как высокобета-актив технологического сектора. Падение индекса IGV в феврале на 15% (худший месяц с 2008 года) создает давление и на первую криптовалюту. Продолжающаяся слабость высокодоходных акций может привести к ужесточению финансовых условий и систематическому снижению левериджа по высокорисковым активам, включая криптовалюты.
Однако возможен и сценарий дивергенции. Если инвесторы начнут рассматривать биткоин как защитный актив на фоне структурных потрясений от ИИ, девальвации валют или агрессивных стимулов со стороны властей, его корреляция с софтверными акциями может ослабнуть.
