Рынок срочных контрактов на Ethereum вступил в выраженную фазу снижения кредитного плеча. Согласно данным аналитической платформы CryptoQuant, чистый открытый интерес (Open Interest) по Ethereum за последние 30 дней сократился более чем на 80 миллионов ETH. Это снижение носит широкомасштабный характер и затронуло все основные криптобиржи, что указывает на обще рыночный тренд, а не на локальные изменения позиций на отдельных площадках.
Наибольшее сокращение открытого интереса зафиксировано на Binance — примерно на 40 миллионов ETH. На Gate.io позиции уменьшились более чем на 20 миллионов ETH, на OKX — на 6.8 миллиона ETH, а на Bybit — на 8.5 миллиона ETH. В совокупности на этих четырёх платформах сокращение составило около 75 миллионов ETH.
Резкое падение открытого интереса обычно сигнализирует о том, что трейдеры, использующие кредитное плечо, закрывают свои позиции, а не открывают новые. Это может происходить как добровольно, при снижении аппетита к риску, так и вынужденно, в результате ликвидаций на волатильном рынке. Текущая картина указывает на широкую переоценку рисков и отход от агрессивных спекулятивных стратегий.
Параллельно с этим настроения на фьючерсном рынке Ethereum сместились в сторону медвежьих. Ключевой индикатор — коэффициент соотношения агрессивных покупок к продажам (Taker Buy Sell Ratio) на Binance, сглаженный 30-дневной скользящей средней, упал до 0.97. Это самый низкий уровень с ноября 2025 года. Значение ниже 1.00 означает, что объём агрессивных рыночных продаж превышает объём агрессивных покупок, то есть продавцы в данный момент доминируют в краткосрочном потоке ордеров на крупнейшей по объёмам деривативов бирже.
Снижение данного коэффициента до трёхмесячного минимума свидетельствует не о разовой реакции, а о устойчивом структурном сдвиге в позиционировании трейдеров в течение последних недель. Подобная динамика обычно отражает либо активное хеджирование, либо наращивание коротких позиций, что повышает чувствительность цены к дальнейшему снижению, если спотовый спрос не сможет поглотить давление со стороны деривативов.
С точки зрения структуры рынка, масштабное сокращение открытого интереса может выступать в роли «перезагрузки». Вымывание слабых, перекредитованных позиций снижает вероятность каскадных принудительных ликвидаций. Хотя само по себе падение открытого интереса не является бычьим сигналом, оно уменьшает системное давление со стороны плеча и может создать условия для более стабильного формирования цены. Однако для подтверждения устойчивости рынку потребуется возобновление активности, а не просто снижение рисков.
