Акции американского производителя электромобилей Rivian (RIVN) подскочили более чем на 15% в торговле после закрытия бирж в четверг, 12 февраля 2026 года, после публикации отчётности за четвёртый квартал, которая превзошла ожидания Уолл-стрит.
Финансовые результаты компании оказались лучше прогнозов. Выручка в четвёртом квартале составила $1,29 млрд против ожидаемых $1,26 млрд. Скорректированный убыток на акцию составил 54 цента, что также оказалось лучше консенсус-прогноза в 68 центов. По итогам всего 2025 года выручка Rivian достигла $5,39 млрд, увеличившись на 8% по сравнению с 2024 годом. Знаковым событием стал первый в истории компании годовой валовой прибыль в размере $144 млн. Однако чистый убыток за год остался значительным и составил $3,6 млрд, хотя и сократился с $4,75 млрд в 2024 году.
Ключевым драйвером роста стал анонс планов на 2026 год. Компания ожидает, что поставки автомобилей в текущем году составят от 62 000 до 67 000 единиц, что означает рост на 47–59% по сравнению с 2025 годом, когда было поставлено около 42 000 машин. Основной вклад в этот рост должна внести модель R2 — более доступный внедорожник стоимостью около $45 000, запуск которого запланирован на второй квартал 2026 года. Генеральный директор RJ Scaringe заявил, что к концу 2027 года R2 будет составлять «большинство объёмов» продаж компании. Производство будет наращиваться на заводе в Нормале, штат Иллинойс.
Несмотря на оптимистичные прогнозы, финансовые перспективы компании остаются сложными. Rivian прогнозирует скорректированные предналоговые убытки в диапазоне от $1,8 млрд до $2,1 млрд в 2026 году, а капитальные затраты ожидаются на уровне $1,95–2,05 млрд. К концу четвёртого квартала общая ликвидность компании составляла $6,59 млрд.
Аналитики UBS, несмотря на улучшение квартальных показателей, сохраняют сдержанный взгляд. Аналитик Джозеф Спак повысил рекомендацию по акциям до «нейтральной», но установил целевую цену в $16, что предполагает потенциальное снижение на 10% от пиковых значений после отчётности. UBS отмечает высокие риски, связанные с запуском модели R2, для достижения годового плана компании необходимо произвести около 45 000 единиц этой модели только во второй половине года, что потребует «безупречного исполнения» в производстве. Аналитики скептически относятся к устойчивости прибыльности, поскольку положительный валовой результат в 2025 году был во многом обеспечен доходами от продажи регуляторных кредитов и поступлениями от программного совместного предприятия с Volkswagen, а не основной деятельностью по продаже автомобилей. Также упоминаются такие риски, как общее охлаждение рынка электромобилей, отзыв моделей R1 в январе и активная продажа акций инсайдерами.
