Децентрализованная биржа Lighter совершила прорыв на рынке производных финансовых инструментов, запустив 15 января 2025 года первые в мире бессрочные фьючерсные контракты на акции ведущих южнокорейских компаний. В список базовых активов вошли Samsung Electronics (тикер 005930), SK Hynix (000660), Hyundai Motor (005380) и индекс KOSPI 200.
Это решение кардинально меняет доступ к традиционным фондовым рынкам, предлагая трейдерам возможность торговать с кредитным плечом до 10x без необходимости открытия брокерского счёта или владения акциями. Контракты не имеют срока экспирации и используют механизм финансирования для привязки цены к спотовой стоимости базового актива.
Техническая реализация основана на использовании оракулов, передающих данные с традиционных бирж в блокчейн-среду. Это позволяет обеспечить круглосуточную торговлю (24/7), в отличие от ограниченных сессий на обычных площадках. В качестве залога, вероятно, будут приниматься основные криптовалюты, такие как Ethereum, или стейблкоины.
Параллельно рынок криптовалютных деривативов пережил масштабную волну ликвидаций. За 24 часа было принудительно закрыто позиций на сумму $356 млн, причём большинство убытков пришлось на лонг-позиции. Наибольший объём ликвидаций зафиксирован по Bitcoin ($196 млн, из которых 58,33% — лонги), Ethereum ($140 млн, 73,31% — лонги) и Solana ($20,44 млн, 82,79% — лонги). Это событие подчёркивает риски, связанные с высоким кредитным плечом, особенно на фоне волатильности.
Эксперты отмечают, что запуск Lighter соответствует общей тенденции DeFi-протоколов к выходу за пределы криптоактивов и токенизации реальных активов (RWA). Однако модель сталкивается с вызовами: регуляторная неопределённость, надёжность оракулов в периоды высокой волатильности и управление контрагентским риском в некстодиальной среде. Успех этой инициативы может стимулировать другие платформы к выпуску аналогичных продуктов на европейские или японские акции.
