Рынок биткойна в последние дни демонстрирует противоречивую динамику, отражённую в поведении ключевого индикатора — индекса Coinbase Premium. Этот показатель, измеряющий разницу между ценой BTC на регулируемой американской бирже Coinbase и на других глобальных площадках, таких как Binance, стал барометром настроений институциональных инвесторов из США.
Изначально был зафиксирован резкий всплеск индекса, что интерпретировалось как признак агрессивного накопления биткойна глубокими карманами — институциональными фондами, ETF и стратегическими инвесторами. Такой вертикальный рост премии исторически указывает на долгосрочные стратегии размещения капитала, а не на краткосрочные спекуляции. Активность сосредоточилась на Coinbase как на предпочтительной платформе для обеспечения соответствия регуляторным требованиям и безопасного хранения активов. Этот всплеск спроса пришёлся на период, когда цена биткойна тестировала ключевой уровень сопротивления в $73 000, который оставался серьёзным психологическим барьером с 2024 года.
Однако к середине недели картина радикально изменилась. После неудачной попытки преодолеть отметку в $70 000 цена BTC откатилась ниже $66 000, демонстрируя снижение три дня подряд. Параллельно индекс Coinbase Premium перешёл в отрицательную зону, сигнализируя о слабой вовлечённости американских инвесторов на текущих ценовых уровнях. Это указывает на то, что спрос со стороны США, который ранее двигал рынок, заметно ослаб.
Данные on-chain подтверждают смену тренда. Совокупный объёмный дельты (CVD) на Binance упал до -$5,7 млрд, что отражает устойчивое чистое давление продаж. Поток новых денег за 30 дней стал отрицательным, достигнув примерно -$2,8 млрд, а ежедневные показатели остаются подавленными на уровне около -$239 млн. Это контрастирует с предыдущими коррекциями, которые привлекали значительный приток капитала. Кроме того, агрегированный открытый интерес снизился с $20 млрд до $17,6 млрд, что свидетельствует о сокращении кредитного плеча и закрытии длинных позиций, а не о наращивании новой экспозиции.
Аналитики отмечают, что текущая волатильность, вероятно, обусловлена продажами на спотовом рынке, инициированными на Binance, при одновременном отсутствии поддерживающих покупок со стороны американских институционалов. Доля «молодого предложения» (монеты, перемещённые за последний месяц) снизилась примерно до 13%, что говорит о сокращении спекулятивной активности. Таким образом, рынок столкнулся с ситуацией, когда первоначальный оптимизм, подкреплённый стратегическим позиционированием крупных игроков США, сменился осторожностью и фиксацией прибыли, что привело к повышенной волатильности и тестированию более низких уровней поддержки.
