Рынок стейблкоинов в Японии переживает период активного становления, где на первый план выходит конкуренция между токенами, обеспеченными долларом США и японской йеной. В то время как долларовые стейблкоины, на которые приходится около 90% мирового обращения, доминируют в международных транзакциях, японские компании и финансовые институты активно продвигают локальные йеновые альтернативы для внутреннего коммерческого оборота.
Показательным примером является пилотный проект в сувенирном магазине токийского аэропорта Ханэда, где с января по середину февраля 2026 года путешественники могут расплачиваться долларовыми стейблкоинами. Инициатор проекта, финтех-компания Netstars, выбрала USD-стейблкоины из-за их распространённости среди международных туристов. «Задача для стейблкоинов — не технология, а создание мест, где люди действительно будут их использовать», — отмечает Саори Окуяма из Netstars. Компания рассматривает этот пилот как первый шаг к более широкому внедрению.
Параллельно набирает обороты первая в Японии лицензированная стейблкоин-платформа JPYC, получившая регуляторное одобрение в августе 2025 года после поправок в Закон о платёжных услугах 2023 года. С октября 2025 года JPYC выпустила токенов на сумму более 1 млрд йен (около $6,3 млн). Компания фокусируется на массовом внедрении, заключив меморандум о взаимопонимании с мессенджером LINE 20 января 2026 года для интеграции в кошелёк и нацеливаясь на корпоративный сектор через альянс с Asteria Corporation.
«Использование JPYC внутри LINE может стать переломным моментом для внедрения стейблкоинов в Японии», — считает генеральный директор JPYC Норитака Окабэ. Он также прогнозирует рост использования стейблкоинов с развитием ИИ-агентов, совершающих покупки.
Крупнейшие японские мегабанки — Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) и Mizuho — также не остаются в стороне. В ноябре 2025 года они объявили о планах совместного выпуска йенового, а затем и долларового стейблкоина, стремясь создать единую интероперабельную платформу и избежать фрагментации рынка, аналогичной раннему этапу развития безналичных платежей. «USD-стейблкоины уже стали де-факто стандартом в криптотрейдинге. Если разработка йеновых стейблкоинов задержится, их присутствие в цифровой платёжной инфраструктуре может оказаться пустым», — предупреждает Акио Исова, главный директор по цифровым инновациям SMBC.
Пятый по величине коммерческий банк Японии, Resona, совместно с платёжной системой JCB также тестирует стейблкоин-платежи в розничном секторе, планируя внедрить систему к 2027 году. Их цель — предложить ритейлерам способ снижения транзакционных издержек.
Эксперты, однако, указывают на более глубокие структурные последствия. Таку Кикусигэ из NTT Data Institute of Management Consulting отмечает, что по мере интеграции стейблкоин-платежей в бизнес-процессы банковские счета могут перестать быть «сердцем расчётов», превратившись во временный транзитный пункт для средств. Это заставляет региональные банки и кредитные союзы пересматривать свои бизнес-модели.
На фоне этих внутренних процессов на курс йены оказывает влияние политический контекст. Анализ Bank of America, опубликованный после парламентских выборов 2025 года, рассматривает три сценария для японской валюты в зависимости от будущей денежно-кредитной политики Банка Японии (BOJ). От сохранения сверхмягкого курса (что может ослабить йену до уровня выше 160 йен за доллар) до ускоренной нормализации (которая способна укрепить её до 125-130). Центральным сценарием аналитики считают «управляемую нормализацию» с постепенным ужесточением политики BOJ и укреплением йены до диапазона 140-145 за доллар. Этот макроэкономический фон создаёт дополнительный контекст для развития йеновых стейблкоинов, чья привлекательность может расти вместе с укреплением базовой валюты.
