Акции датской фармацевтической компании Novo Nordisk (NVO) подскочили более чем на 8% в понедельник, 9 февраля 2026 года. Рост последовал за решением телемедицинской компании Hims & Hers отозвать с рынка свою недорогую таблетку для похудения на основе семаглутида стоимостью $49 в месяц. Решение было принято после давления со стороны Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) и юридических угроз от самого Novo Nordisk.
Hims & Hers представила свой композитный (составной) пероральный препарат в четверг, 5 февраля, что немедленно вызвало сопротивление как со стороны регулятора, так и со стороны Novo Nordisk, чьи препараты Wegovy и Ozempic содержат то же действующее вещество — семаглутид. Уже в субботу, 8 февраля, Hims объявила о прекращении предложения этого лечения после «конструктивных переговоров с заинтересованными сторонами». В результате акции Hims & Hers рухнули на 14.8% во внебиржевых торгах в понедельник.
FDA в пятницу, 7 февраля, заявило о намерении ужесточить контроль над неутверждёнными композитными препаратами класса GLP-1, указав на проблемы с качеством, безопасностью и возможные нарушения федерального законодательства. Комиссар FDA Марти Макари обозначил более широкую кампанию против нерегулируемых составных версий этих лекарств. Аналитики расценили это как сигнал для всей индустрии композитных препаратов, что снизило угрозу для брендированных лекарств Novo Nordisk и её конкурента Eli Lilly.
Вслед за этим, 9 февраля Novo Nordisk подала в суд на Hims & Hers, обвинив компанию в массовом маркетинге неутверждённых копий Wegovy, что ставит под угрозу безопасность пациентов и подрывает инновации. Компания требует навсегда запретить Hims продавать композитные версии своих препаратов и возместить ущерб.
Аналитики, включая экспертов Sydbank и Jyske Bank, отмечают, что реакция инвесторов на акции Novo отражает оптимизм в связи с действиями FDA и возможным сдерживанием параллельного рынка композитных препаратов, который, по оценкам Novo, используют около 1.5 миллиона американцев. «FDA объявляет войну не только таблетке Hims, но и композитным GLP-1 в целом», — заявил аналитик Sydbank Сорен Лонтофт Хансен.
Однако долгосрочные проблемы Novo Nordisk никуда не делись. Компания продолжает испытывать «беспрецедентное ценовое давление», о чём заявила на отчётности за год, что привело к падению акций на 17% на прошлой неделе. Рыночная стоимость компании сократилась почти на две трети с пика в июне 2024 года. Ожидается, что в 2026 году выручка и прибыль могут снизиться до 13%. Конкуренция на рынке препаратов для похудения, особенно со стороны Eli Lilly, которая планирует выпустить собственную таблетку орфорглипрон в апреле, остаётся высокой.
Аналитики Citi и SEB считают, что текущая ситуация даёт Novo временную передышку, но структурные вызовы рынка GLP-1 сохраняются. Что касается Hims & Hers, то аналитики Bank of America и Citi значительно снизили целевую цену на её акции, предупреждая о расширении регуляторного давления не только на таблетки, но и на инъекционные композитные версии семаглутида.
