Криптобиржа Kraken через своё подразделение Kraken Institutional в партнёрстве с управляющей компанией Bitwise Asset Management представила первую управляемую инвестиционную стратегию для институциональных клиентов. Продукт под названием Bitwise Custom Yield Strategy позволяет крупным инвесторам получать доход (yield) на криптоактивы, которые в противном случае оставались бы без движения.
Стратегия изначально сфокусирована на биткоине (BTC) и использует подход покрытых колл-опционов (covered call). Bitwise продаёт колл-опционы против биткоинов, находящихся на хранении у Kraken, собирая премии по опционам в качестве дохода. Этот механизм, широко применяемый на традиционных рынках, генерирует доход на базовые активы, которые, как ожидается, будут торговаться в определённом диапазоне.
Ключевая особенность предложения заключается в том, что активы клиентов на протяжении всего процесса остаются под опекой (custody) Kraken. Это устраняет давнюю проблему институциональных инвесторов, вынужденных перемещать криптоактивы между несколькими платформами для доступа к возможностям получения дохода. Bitwise отвечает за ежедневное управление портфелем и стратегию, а Kraken обеспечивает хранение, исполнение сделок и контроль за рисками.
Как отмечает Гурприт Оберои, глава Kraken Institutional, это предложение представляет собой «первую из множества стратегий в рамках создания инфраструктуры, необходимой институтам для уверенного доступа к разнообразным возможностям на крипторынке». Биржа планирует расширять предложение, добавляя новые стратегии и внешних управляющих, а также собственные управляемые продукты.
Для инвесторов стратегия предлагает компромисс: доход от премий может служить частичной защитой во время падения рынка, компенсируя часть убытков, но при этом ограничивает участие в сильных ралли, поскольку прибыль выше страйк-цены проданных опционов не реализуется. Подход рассчитан на долгосрочное портфельное размещение, а не на направленную торговлю.
Запуск знаменует собой выход Kraken Institutional за рамки базовых услуг по хранению и торговле, что отражает общий тренд среди крупных поставщиков услуг на крипторынке — углублять отношения с институциональными клиентами за счёт комплексных интегрированных продуктов, а не разрозненных сервисов.
