Согласно данным аналитической платформы CryptoQuant, текущее положение биткоина относительно его 365-дневной скользящей средней (365DMA) соответствует историческим фазам коррекции, а не является изолированным падением. Пересечение ниже этого долгосрочного трендового индикатора произошло 12 ноября 2025 года, и с тех пор цена движется в рамках диапазона, характерного для предыдущих коррекционных периодов, таких как 2018, 2020 и 2022 годы.
Визуальное сравнение на графике показывает, что текущая траектория находится ниже пути начала 2022 года на аналогичном временном отрезке. Это указывает на то, что нынешняя коррекция по глубине развивалась быстрее, хотя по продолжительности она всё ещё находится в ранней или средней стадии исторического «окна коррекции». Аналитики подчёркивают, что в прошлом после пробоя 365DMA восстановление никогда не было быстрым: цена, как правило, оставалась под давлением в течение продолжительного периода перед стабилизацией или разворотом.
Параллельно с этим AMBCrypto обращает внимание на ослабление пост-халвингового цикла 2024 года. Если в 2017 и 2021 годах в первый год после халвинга биткоин демонстрировал рост на 1300% и 60% соответственно, то к концу 2025 года его доходность составила -6,3%. В качестве ключевой причины называется влияние биржевых фондов (ETF), которые, с одной стороны, институционализировали рынок, а с другой — своими еженедельными оттоками средств ограничивают потенциал роста, ранее подпитываемый дефицитом.
Метрики также сигнализируют о стрессовой ситуации. Доля UTXO биткоина в убытке (UTXOs in Loss) вновь вошла в зону 27–30%, что последний раз наблюдалось в мае 2022 года. При этом 3-дневная скользящая средняя чистого реализованного профита и лосса (Net Realized Profit & Loss) достигла -$317 млн в день — уровня декабря 2022 года. Эти данные указывают на нарастающую динамику реализации убытков, а не на коррекцию после эйфории, как это было в 2018 и 2022 годах.
Таким образом, текущий спад на 20% в 2026 году в значительной степени обусловлен реализацией убытков участниками рынка на фоне оттока средств из ETF и слабых пост-халвинговых показателей. Аналитики предполагают, что 2026 год может оказаться самым «мягким» медвежьим рынком после халвинга, но при этом отмечают, что исторические прецеденты не исключают затяжного характера коррекции.
