Крупнейший эмитент стейблкоинов Tether, стоящий за токеном USDT с капитализацией $185 млрд, отказался от планов по привлечению до $20 млрд в рамках частного раунда финансирования. Изначальные цели, предполагавшие оценку компании в $500 млрд, вызвали скепсис у институциональных инвесторов, что заставило руководство пересмотреть стратегию.
Теперь советники компании рассматривают существенно более скромный раунд — около $5 млрд, либо вообще отказ от внешнего финансирования. Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что цифра в $15–20 млрд была «недоразумением», и подчеркнул, что компания никогда официально не утверждала такие планы. «Если бы мы привлекли ноль, мы были бы тоже очень довольны», — приводит его слова Financial Times.
Инвесторы выразили обеспокоенность по поводу завышенной оценки в $500 млрд, указав на сохраняющиеся регуляторные риски, вопросы к прозрачности резервов и прошлые обвинения в нецелевом использовании средств. Дополнительную осторожность вызвал недавний отчёт S&P Global Ratings, в котором указано на рост доли рискованных активов в резервах Tether, включая биткоин, золото, обеспеченные кредиты и корпоративные облигации, при ограниченном раскрытии информации.
Несмотря на снижение прибыли в 2025 году до $10 млрд (на 23% меньше, чем годом ранее) из-за падения цены биткоина, Tether остаётся прибыльной компанией. Это позволяет ей не испытывать острой операционной необходимости в привлечении капитала. Таким образом, основной целью раунда, вероятно, было укрепление доверия и установление стратегических партнёрств, а не просто пополнение казны.
Этот шаг откладывает или ставит под вопрос давно обсуждавшийся выход Tether на IPO. Ранее сооснователь BitMEX Артур Хейс высказывал предположения, что публичное размещение Tether может затмить успешный дебют Circle (эмитента USDC). Однако текущая коррекция планов свидетельствует о смещении приоритетов рынка: теперь инвесторы требуют не амбициозных оценок, а устойчивой бизнес-модели, прозрачности и сильных фундаментальных показателей.
Пересмотр стратегии Tether имеет значение для всей криптоиндустрии, учитывая центральную роль USDT в обеспечении ликвидности и торговой активности. Более консервативный подход к привлечению капитала сигнализирует о наступлении новой фазы зрелости для рынка стейблкоинов, где доминируют требования регуляторов и институциональных инвесторов к управлению рисками и капитальной структуре.
