Крупные финансовые институты, включая Franklin Templeton, Fidelity, State Street и WisdomTree, представили на саммите Ondo в Нью-Йорке единое видение будущего управления активами. По их мнению, цифровые кошельки станут основным инструментом для хранения и управления всеми финансовыми активами клиентов, от криптовалют до токенизированных традиционных инвестиций.
Сэнди Каул, руководитель отдела инноваций Franklin Templeton, заявила, что отрасль движется к модели, где все активы человека — акции, облигации, фонды, недвижимость — будут представлены в виде цифровых токенов и храниться в едином цифровом кошельке. Это станет следующим этапом эволюции для индустрии управления активами с объёмом более $100 трлн.
Технологическая основа для этого перехода уже создана. Franklin Templeton запустила фонд Franklin OnChain U.S. Government Money Fund на блокчейнах Stellar и Polygon, а J.P. Morgan ежедневно обрабатывает миллиарды транзакций через свою блокчейн-платформу Onyx. Токенизация активов, таких как фонды денежного рынка, казначейские облигации и private equity, перешла из теоретической плоскости в практическую.
Эксперты выделяют ключевые преимущества новой модели: круглосуточный доступ к глобальным рынкам, возможность дробного владения дорогостоящими активами, сокращение времени расчётов с нескольких дней до минут или секунд, а также использование программируемых активов через смарт-контракты.
Однако участники дискуссии отметили три серьёзных препятствия для массового внедрения. Во-первых, это вопрос доверия — как к безопасности приватных ключей, так и к регуляторному статусу токенизированных активов. Во-вторых, необходима масштабная образовательная работа как для финансовых советников, так и для конечных клиентов. В-третьих, практическая полезность нового подхода должна быть очевидной и превосходить удобство традиционных банковских и брокерских приложений.
Ким Хохфельд из State Street привела пример кризиса в Великобритании 2022 года, связанного с «мини-бюджетом», когда массовый выкуп паёв традиционных фондов привёл к проблемам с ликвидностью. Токенизированные фонды могли бы выступить в качестве мгновенного залога и смягчить последствия. Уилл Пек из WisdomTree сравнил внедрение токенизированных продуктов с запуском ETF три десятилетия назад, отметив, что распространение будет определяться эффективностью и полезностью продукта, а не его названием.
Переход к новой модели потребует адаптации регуляторных рамок и систем безопасности. Вероятно, институциональные решения будут предлагать застрахованное хранение или мультиподписную безопасность. Финансовые советники получат новые инструменты для управления распределёнными портфелями. Полная реализация видения, где все активы хранятся в цифровом кошельке, по оценкам, может занять десятилетие, но фундаментальная работа уже ведётся.
