Американский провайдер инвестиционных решений VistaShares вывел на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) новый биржевой фонд под тикером BTYB. Этот продукт представляет собой первую в США структуру, которая сочетает в себе инвестиции в государственные казначейские облигации США (Treasurys) с доходной стратегией, основанной на опционах, связанных с биткоином.
Структура и стратегия фонда построена на активном управлении. Около 80% активов фонда размещается в казначейских ценных бумагах США со сроком погашения от 3 до 7 лет. Оставшиеся 20% направляются на создание синтетической экспозиции к биткоину через стратегию синтетического покрытого колла (covered call). Фонд не владеет физическим биткоином, а использует опционы колл на акции iShares Bitcoin Trust (IBIT), что позволяет ему генерировать регулярный доход от продажи премий по опционам.
Ключевая цель стратегии — обеспечить инвесторам стабильные еженедельные выплаты. Компания VistaShares заявляет, что фонд нацелен на доходность, примерно в два раза превышающую текущую ставку по пятилетним казначейским облигациям. При этом потенциальный рост от повышения цены биткоина для инвесторов ограничен, так как стратегия продажи колл-опционов «срезает» часть возможной прибыли в обмен на гарантированные премии. Это позволяет управлять рисками и предлагать более предсказуемый денежный поток.
Контекст рынка: Запуск BTYB вписывается в общую тенденцию на рынке ETF, где растёт спрос на гибридные продукты, сочетающие цифровые активы с традиционными инструментами или стратегиями управления рисками. Ранее регуляторы США уже одобрили индексные ETF, отслеживающие несколько криптовалют (например, Bitcoin и Ethereum), а также продукты, комбинирующие криптоактивы с тематикой драгоценных металлов. BTYB выделяется на этом фоне, предлагая не просто диверсификацию, а именно доходную стратегию с контролируемым участием в волатильности биткоина.
Для VistaShares этот фонд стал продолжением линейки продуктов, построенных на активных опционных стратегиях. Компания позиционирует BTYB как инструмент, который объединяет в одном тикере стабильность гособлигаций и потенциал дохода от цифровых активов, делая такую комбинацию доступной для широкого круга инвесторов в регулируемом формате.
