Основатель и CEO инвестиционной компании Pantera Capital Дэн Морхед сделал смелый прогноз о том, что биткоин (BTC) «масштабно превзойдет» золото в качестве актива-убежища в течение следующих десяти лет. Свое заявление он озвучил во время панельной дискуссии на Ondo Summit в Нью-Йорке, где его поддержал председатель Bitmine Immersion Том Ли.
Ключевым аргументом Морхеда является ежегодная девальвация фиатных валют примерно на 3%. «За вашу жизнь это 90%», — заявил он, подчеркивая рациональность инвестиций в активы с фиксированным предложением, такие как биткоин и золото. При этом он отметил, что максимальное предложение биткоина ограничено 21 миллионом монет, в то время как добыча золота продолжается, что создает различную динамику дефицита.
Морхед признал циклический характер отношений между двумя активами, отметив, что внимание инвесторов имеет тенденцию к ротации. Он привел данные о примерно равных притоках средств в ETF на биткоин и золото за последние несколько лет, что свидетельствует о растущем институциональном принятии.
Институциональный интерес остается ключевым драйвером для оптимизма. По словам Морхеда, многие крупные традиционные финансовые компании до сих пор практически не имеют экспозиции в криптовалюты. «Все эти фирмы с активами в $100 млрд имеют ноль биткоина или криптовалют, и именно поэтому я до сих пор так настроен оптимистично. Не может быть пузыря, когда медианное владение для институциональных инвесторов… буквально 0.0», — заявил он.
Он также отметил, что барьеры для входа крупных институтов исчезают благодаря улучшению опций хранения (кастодиальных решений) и нарастающей регуляторной ясности. Морхед охарактеризовал текущую ситуацию в США как переход от «невероятно негативной» к «нейтральной» с надеждой на дальнейшее улучшение.
Том Ли, со своей стороны, подверг сомнению теорию четырехлетнего цикла биткоина, указав на расходящиеся метрики, такие как растущая активность Ethereum (ETH) и ускоренное сокращение заемных средств во время обвала в октябре 2025 года, который, по его словам, был более масштабным, чем крах ноября 2022 года.
Оба спикера сошлись во мнении, что блокчейн-инфраструктура становится неотъемлемой частью финансовой системы. Ли предсказал, что криптовалюты начнут «незаметно становиться частью жизни каждого» через стейблкоины, токенизированные активы и необанки.
Взгляд в будущее включает возможную «глобальную гонку вооружений» среди государств за приобретение биткоина. Морхед предположил, что страны осознают риски хранения сбережений в активах, которые могут быть заморожены или конфискованы, как это теоретически возможно с казначейскими облигациями США, и обратятся к биткоину как к суверенному резервному активу.
