По данным аналитической платформы CryptoQuant, доля биткоинов в убытке в общей циркулирующей массе достигла 44%. Этот показатель, известный как Supply in Loss, отражает процент монет, текущая стоимость которых ниже цены их последнего перемещения. Исторически уровень выше 40% часто коррелировал с началом медвежьих трендов или даже новых циклов падения рынка.
Аналитик Woominkyu из CryptoQuant предупреждает, что текущая ситуация может указывать на раннюю фазу медвежьего рынка. Он отмечает, что быстрый рост доли убыточных монет на фоне снижения доли прибыльных активов не характерен для «здоровых коррекций» в рамках бычьего тренда. Вместо этого такая динамика обычно наблюдается при структурном ослаблении рынка и переходе в медвежью фазу. Ключевой сигнал, по его мнению, заключается не в отдельных ценовых движениях, а в изменении распределения монет по цепочке.
Woominkyu подчеркивает, что давление со стороны продавцов может нарастать постепенно, поскольку всё больше держателей оказываются в убытке, а ликвидность истончается. Он связывает текущую конфигурацию с повторяющимся цикличным паттерном: когда доля убыточных монет превышает 40%, а цена всё ещё держится выше реализованной стоимости, история чаще склонялась к продолжительному снижению, а не к быстрому отскоку. Устойчивые минимумы в прошлых циклах формировались лишь после дальнейшего расширения доли убыточных активов и большего сжатия цены.
В то же время другие аналитики, такие как Ali Charts, указывают на возможность альтернативного сценария. На основе сравнения графиков высказывается мнение, что текущая структура цены биткоина может напоминать консолидацию перед ростом, аналогичную историческому паттерну акций Alphabet. В этом случае продолжительный боковой тренд может смениться фазой расширения и возобновления восходящего движения.
Несмотря на расхождения в прогнозах, высокий показатель Supply in Loss служит тревожным сигналом для инвесторов. Хотя текущий уровень 44% ещё не достиг экстремальных значений в 50–60%, наблюдавшихся в прошлые медвежьи рынки, его сочетание с другими факторами — снижением объёмов торгов и увеличением притока монет на биржи — требует повышенной осторожности.
