Рынок серебра переживает беспрецедентный рост, который эксперты называют "мем-товаром" 2026 года. С начала января цена на металл выросла более чем на 60%, сжав многолетнее движение в менее чем 30 дней. Том Соснофф, сооснователь LossDog, в интервью CNBC заявил, что такая динамика напоминает ажиотаж вокруг мем-акций вроде GameStop.
Ключевые характеристики бума: скорость роста (14% за один день 26 января — максимальный суточный прирост с 1985 года), социальный ажиотаж и динамика коротких позиций. Соснофф отметил, что торговые контракты демонстрируют колебания, невиданные с конца 1970-х, создавая петлю обратной связи, где быстрая прибыль привлекает ещё больше спекулятивных покупок.
Объёмы торгов в ETF SLV достигли $40 млрд за понедельник, что в 15 раз превышает средний показатель и больше, чем за весь первый квартал 2025 года ($35 млрд). Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас назвал эти объёмы "невероятными", сравнив их с пиком GameStop.
Джефф Парк, CIO ProCap и советник Bitwise, видит в ситуации с серебром предупреждение для биткоина. Он указывает на опасную асимметрию: подразумеваемая волатильность BTC составляет около 38%, а месячные объёмы торгов — худшие за 2025 год. "Биткоину вряд ли удастся набрать восходящий импульс без значительного роста волатильности", — написал Парк в X.
Роль "бумажных" инструментов: Парк оспаривает тезис о том, что синтетические инструменты подавляют цену биткоина. На примере серебра он показывает, как маржинальные требования, leveraged-инструменты и несоответствия в ликвидности могут создать взрывной рост, когда "ни одно физическое предложение не может достаточно быстро противостоять скорости бумажного спроса".
Оба эксперта призывают к осторожности. Соснофф предупреждает, что контракты на серебро крупные и волатильные, способные нанести серьёзный ущерб неопытным трейдерам. Парк заключает: "Болеть за биткоин — значит болеть за его волатильность. Рано или поздно биткоин сорвёт многие стоп-лоссы. Волатильность или провал". На момент публикации BTC торговался на уровне $89 430.
