Курс валютной пары USD/CHF продолжает демонстрировать уверенное снижение, достигнув минимумов с июля текущего года на уровне около 0,7928. За последние три торговые сессии пара потеряла значительную часть стоимости, снизившись более чем на 13% с начала года. Основными драйверами ослабления доллара по отношению к швейцарскому франку стали растущие опасения относительно состояния экономики США и эскалация торгового конфликта между Вашингтоном и Берном.
Торговые барьеры становятся ключевым фактором давления. На этой неделе вступили в силу новые тарифы США на большинство товаров, импортируемых из Швейцарии, на уровне 37%. Решение было озвучено администрацией Дональда Трампа после того, как президент Швейцарии Карин Келлер-Суттер не смогла достичь соглашения во время визита в Вашингтон. Объём товарооборота между странами превышает $188 млрд в год, при этом дефицит США в товарной торговле составляет около $38 млрд. Трамп назвал торговые отношения "односторонними", несмотря на отмену Швейцарией промышленных тарифов ещё в январе прошлого года.
Макроэкономический фон в США вызывает опасения инвесторов. Публикация слабых данных по рынку труда — создано лишь 22 тыс. новых рабочих мест при росте безработицы до 4,3% — усилила ожидания скорейшего снижения ставки ФРС. Аналитики ожидают, что регулятор может пойти на этот шаг уже на заседании в сентябре, несмотря на сохраняющуюся инфляцию. Прогнозируется, что показатель потребительских цен в августе может вырасти до 3%, что отдалит его от целевого уровня ФРС в 2%.
Швейцарский франк укрепляет статус "убежища". Ведущие финансовые институты, включая Bank of America и Goldman Sachs, отмечают, что франк становится предпочтительным активом для хеджирования рисков на фоне растущей премии за риск по доллару США и политической нестабильности в Японии. Политическая нейтральность Швейцарии, стабильность её экономики и умеренный госдолг (около 37% ВВП) контрастируют с ситуацией в США, где госдолг приближается к $37 трлн. Доля франка в международных резервах центральных банков выросла до 0,76%, достигнув максимума с 1992 года.
С технической точки зрения, пара USD/CHF закрепилась ниже ключевых скользящих средних (50- и 200-дневной EMA), а индикаторы RSI и MACD указывают на сохранение медвежьего тренда. Ближайшей целью для продавцов является уровень поддержки 0,7870, а в случае его пробития — психологическая отметка 0,7800.
