Генеральный директор криптобиржи Coinbase Брайан Армстронг заявил, что традиционные первичные публичные размещения (IPO) устарели и в будущем полностью перейдут на блокчейн. По его мнению, текущая система, обременённая высокими издержками и сложным регулированием, вынуждает компании оставаться частными до 20 лет, лишая массовых инвесторов доступа к ранним этапам роста.
Армстронг отметил, что средняя стоимость одного IPO сегодня достигает $300 млн, включая банковские комиссии, юридическое сопровождение и аудит. Процесс подготовки может занимать годы, что тормозит развитие быстрорастущих технологических компаний. В качестве основной причины он назвал ужесточение регулирования, в частности, закон Сарбейнса-Оксли, который повысил требования к отчётности и комплаенсу.
«Спрос на акции крупных частных компаний огромен, и это наглядный пример непредвиденных последствий усиления регулирования», — написал Армстронг в социальной сети X 26 января 2026 года.
Он предложил модель, при которой компании будут выпускать токенизированные акции непосредственно на блокчейне. Это позволит сократить время расчётов с нескольких дней до минут, снизить зависимость от посредников и открыть глобальный доступ инвесторам. Смарт-контракты могут автоматизировать часть комплаенс-процедур, обеспечивая при этом прозрачность и безопасность записей.
Армстронг также раскрыл, что в 2021 году Coinbase изучала возможность проведения частичного размещения на блокчейне, но регуляторы в то время не были готовы к такому шагу. Сейчас биржа активно сотрудничает с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) для разработки структур, позволяющих рядовым инвесторам участвовать в ончейн-финансировании с необходимыми гарантиями защиты.
Несмотря на оптимизм, эксперты указывают на сохраняющиеся вызовы: действующее законодательство не адаптировано под блокчейн-листинги, а вопросы конфиденциальности и защиты инвесторов требуют дополнительных решений. Параллельно с этим в таких рынках, как Индия, наблюдается рекордная активность традиционных IPO — в 2026 году уже 21 стартап подал документы на размещение.
