Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock, контролирующий более $10 трлн, подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск нового биржевого фонда — Bitcoin Premium Income ETF. Этот шаг знаменует собой эволюцию продуктов для инвестиций в криптовалюты, впервые предлагая стратегию генерации дохода на институциональном уровне.
Согласно документам, фонд будет зарегистрирован как спотовый продукт по законодательству США, аналогично существующим спотовым биткоин-ETF. Его ключевая стратегия — использование покрытых колл-опционов (covered calls) на базовые биткоин-холдинги. Это подразумевает покупку биткоина с одновременной продажей колл-опционов против этих активов, что позволяет генерировать премиальный доход от продажи опционов.
Эксперты отмечают, что такая стратегия, хорошо известная на традиционных фондовых рынках, впервые применяется к биткоину в формате ETF. Она предлагает инвесторам два потенциальных преимущества: регулярный доход от премий опционов и частичную защиту от падения рынка. Однако стратегия может ограничивать участие в росте цены биткоина во время сильных ралли.
Аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас подтвердил, что BlackRock подал регистрационное заявление S-1 для данного ETF. Фонд пока не получил тикер, и комиссии за управление не раскрываются, но аналитики ожидают, что они будут конкурентоспособными, аналогично комиссии в 0,25% годовых у существующего спотового биткоин-ETF BlackRock (IBIT).
Это заявление следует за огромным успехом спотового биткоин-ETF BlackRock (IBIT), который привлек миллиарды долларов активов в течение нескольких месяцев после запуска в январе 2024 года. Новый продукт направлен на удовлетворение спроса инвесторов, ориентированных на доход, включая институциональных игроков и лиц, приближающихся к пенсии.
Джеймс Сейффарт, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, прокомментировал: «Эта заявка представляет собой естественную эволюцию продуктов криптовалютных ETF. Если изначально инвесторы искали простую экспозицию, то теперь они требуют сложных стратегий. Ход BlackRock, вероятно, сигнализирует о появлении аналогичных продуктов от других управляющих компаний».
Несмотря на сохраняющуюся регуляторную неопределенность, заявка демонстрирует уверенность BlackRock в зрелости рыночной инфраструктуры биткоина. Компания обладает обширным опытом взаимодействия с SEC, что может облегчить процесс утверждения. Ожидается, что рассмотрение заявки займет несколько месяцев.
