Акции технологического гиганта Microsoft (NASDAQ: MSFT) продемонстрировали уверенный рост на 4,1% в пятницу, 23 января 2026 года, вернувшись в фокус внимания инвесторов. Ралли произошло после того, как аналитики UBS, несмотря на снижение целевой цены до $600, подтвердили рекомендацию «Покупать», подчеркнув уверенность в долгосрочных перспективах компании. В понедельник, 24 января, бумаги продолжили рост, добавив 0,76%, и торговались на уровне $454,59.
Ключевым событием для рынка станет публикация финансовых результатов Microsoft за второй квартал 2026 финансового года, запланированная на 28 января. Консенсус-прогноз аналитиков ожидает роста прибыли на акцию (EPS) до $3,91, что на 21% выше показателей годичной давности. Ожидаемая выручка оценивается в $80,28 млрд, что означает рост на 15,3% в годовом исчислении.
Несмотря на общую позитивную динамику, акции Microsoft с момента публикации предыдущих квартальных результатов в октябре 2025 года снизились примерно на 12-18%. Это падение произошло на фоне положительных сюрпризов по прибыли и пересмотра оценок в сторону повышения, что создало дискуссию о справедливой оценке бумаг. Согласно данным Benzinga, компания торгуется с мультипликатором P/E 32,09, что существенно ниже среднего показателя по отрасли в 55,5. Мультипликатор P/B составляет 9,24 против отраслевых 15,9, что указывает на дисконт. Однако мультипликатор P/S в 11,46 превышает средний отраслевой уровень в 6,62, что говорит о премиальной оценке выручки.
Фундаментальные показатели Microsoft остаются исключительно сильными. EBITDA компании за последний отчетный период составила $48,06 млрд при среднем отраслевом показателе $1,03 млрд. Валовая прибыль достигла $53,63 млрд против $1,59 млрд в среднем по отрасли. Рост выручки в 18,43% также опережает отраслевой темп в 13,03%. Коэффициент долга к собственному капиталу (D/E) составляет 0,17, что свидетельствует о здоровом балансе с низкой долговой нагрузкой.
Основными драйверами роста аналитики называют облачный сегмент Azure и масштабные инвестиции в искусственный интеллект (ИИ). «Мы ожидаем, что Azure превзойдет ожидания Street во втором квартале», — заявил аналитик Citi Тайлер Радке, сохранивший рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $660. Ключевыми катализаторами являются новые центры обработки данных Fairwater AI в Атланте (запущен в октябре 2025) и в Висконсине (планируется к запуску в первом квартале 2026 года).
Особое внимание уделяется рекордному ожидаемому росту обязательств по будущим исполнениям (RPO). Аналитик Jefferies Брент Тилл прогнозирует самый значительный квартальный прирост этого показателя в истории компании, что связано с крупными контрактами на $250 млрд с OpenAI и на $30 млрд с Anthropic. В первом квартале 2026 фингода RPO уже вырос на 51%, достигнув $392 млрд.
Консенсус рекомендаций аналитиков по акциям MSFT остается на уровне «Сильная покупка»: 32 рекомендации «Покупать» против 2 рекомендаций «Держать». Средняя целевая цена составляет $626,14, что подразумевает потенциал роста в 34,4% от текущих уровней. Основными рисками аналитики называют высокие капитальные затраты, оказывающие давление на свободный денежный поток (соотношение цены к FCF составляет 43x), и общие опасения рынка относительно завышенности оценок сектора программного обеспечения на фоне бума инвестиций в ИИ.
