Аналитики крупнейшего американского банка JPMorgan опубликовали отчёт, в котором сравнивают инвестиционную привлекательность золота и Bitcoin (BTC). Согласно исследованию, несмотря на недавнее снижение цены BTC ниже психологической отметки в $70 000, криптовалюта демонстрирует большую долгосрочную привлекательность, чем традиционный защитный актив.
Ключевым аргументом в пользу Bitcoin стал рекордно низкий уровень волатильности относительно золота. Стратег JPMorgan по глобальным рынкам Николаос Панигирцоглу отметил, что соотношение волатильности BTC к золоту упало до исторического минимума в 1,5. Это указывает на возросшую стабильность криптовалюты и её более высокий потенциал для долгосрочного роста.
Банк также обратил внимание на то, что текущая цена Bitcoin значительно ниже его исторически значимого уровня стоимости производства, который оценивается в $87 000. Это создаёт благоприятные условия для накопления позиций.
С учётом скорректированной на волатильность оценки, рыночная капитализация Bitcoin должна вырасти до уровня, при котором цена одной монеты достигнет $266 000, чтобы соответствовать объёму частных инвестиций в золото (около $8 трлн, без учёта резервов центральных банков). Хотя аналитики JPMorgan признают, что такая цель выглядит нереалистичной в текущем году, они считают её логичной в долгосрочной перспективе, особенно когда негативный рыночный настрой рассеется.
Панигирцоглу подчеркнул, что после резкого роста цен на золото с октября прошлого года и сопутствующего увеличения его волатильности, Bitcoin стал выглядеть более привлекательной альтернативой для инвесторов, ищущих хедж против экстремальных рыночных сценариев.
