Рынок драгоценных и промышленных металлов вступает в фазу мощного роста, при этом серебро демонстрирует наиболее впечатляющие результаты. Цена серебра приближается к историческому максимуму в районе $95 за унцию, показав рост примерно на 150% за последний год и значительно опередив золото, которое также обновило рекорды, достигнув уровня около $4900 за унцию.
Аналитики отмечают, что текущий цикл отличается от предыдущих: серебро больше не просто следует за золотом, а движется за счёт собственных фундаментальных факторов. К ним относятся растущий промышленный спрос (особенно со стороны производителей солнечных панелей, электроники и электромобилей), ограниченное предложение и бегство инвесторов в реальные активы на фоне роста глобального долга, геополитической напряжённости и рисков финансирования.
Эксперты, такие как популярный аккаунт Wall Street Mav (более 1,7 млн подписчиков) и аналитик Сунил Гурджар, подчёркивают, что для извлечения максимальной выгоды от роста цен на серебро инвесторам следует фокусироваться на акциях горнодобывающих компаний с высокой долей выручки именно от этого металла. Многие так называемые "серебряные" компании получают лишь небольшую часть доходов от серебра, полагаясь на золото, медь или цинк.
В числе наиболее «чистых» инвестиций в серебро выделяют пять компаний:
Aya Gold & Silver (AYA / AYASF) — лидер по «чистоте» экспозиции: около 99% её выручки генерируется от серебра. Компания работает в Марокко и обладает высокодоходными активами, что обеспечивает максимальное влияние роста цен на её результаты.
First Majestic Silver (AG) — хорошо известный игрок, около 60% выручки которого связано с серебром. Акции компании исторически демонстрируют высокую волатильность во время ралли серебра.
Hecla Mining (HL) — одна из старейших американских серебряных компаний, получающая около половины выручки от серебра. Её активы расположены в политически стабильных регионах, что снижает риски.
Endeavour Silver (EXK) — мидтейл-производитель с долей серебра в выручке 50–60%, часто выступающий в роли высокобета-актива, усиленно растущего в бычьи периоды.
Coeur Mining (CDE) — крупный производитель, почти половина выручки которого приходится на серебро. Компания привлекательна для институциональных инвесторов, ищущих масштабную экспозицию.
Помимо серебра, аналитики отмечают сильные позиции и других металлов в текущем цикле: уран (+70% за год) находится в условиях структурного дефицита предложения, медь (+45%) является ключевым металлом энергоперехода, а алюминий (+30%) переоценивается как стратегический промышленный металл.
Текущий бычий цикл на рынке металлов, по мнению экспертов, носит структурный характер и поддерживается несколькими мощными драйверами одновременно: энергетическим переходом, геополитической фрагментацией, глобальным восстановлением инфраструктуры и ограничениями предложения по широкому спектру сырья.
