Аналитики крупнейшего американского банка JPMorgan прогнозируют продолжение и возможное ускорение притока капитала на рынок криптовалют в 2026 году, что будет обусловлено растущей активностью институциональных инвесторов. По их оценкам, общий объём средств, поступивших в криптосектор в 2025 году, достиг почти $130 млрд, что примерно на треть превышает показатели 2024 года и является новым годовым рекордом.
Как отмечает управляющий директор по глобальной рыночной стратегии JPMorgan Никоса Панигирцоглу и его команда, ожидаемый всплеск институциональной активности в текущем году будет в значительной степени стимулироваться введением новых регуляторных норм, таких как «Закон о ясности» (Clarity Act) в США. Наличие чётких правил, по мнению банка, повысит интерес крупных игроков к использованию криптовалют и активизирует связанную с ними деятельность: венчурное финансирование, сделки по слияниям и поглощениям, а также первичные публичные предложения (IPO) в ключевых сегментах, включая эмитентов стейблкоинов, платёжные компании, биржи, поставщиков кошельков, блокчейн-инфраструктуру и сервисы кастодиального хранения.
Для расчёта общего потока капитала аналитики JPMorgan учитывали несколько факторов: поступления в биржевые фонды (ETF), динамику фьючерсов на CME, объёмы привлечённого финансирования криптопроектами и покупки цифровых активов казначейскими фондами (Digital Asset Trusts, DAT). Согласно отчёту, основной вклад в рост 2025 года внесли ETF на биткоин и эфир, что, вероятно, было связано с активностью розничных инвесторов. При этом наблюдалось снижение активности по фьючерсам на биткоин и эфир на CME, что указывает на временное сокращение участия хедж-фондов и институциональных инвесторов в этом сегменте.
Особую роль сыграли казначейские фонды цифровых активов (DAT). Более 50% всех поступлений (около $68 млрд) в 2025 году пришлось именно на них. Фонд Strategy Inc. в одиночку инвестировал около $23 млрд, что сопоставимо с $22 млрд, направленными на покупку биткоина в 2024 году. Другие DAT приобрели активов на сумму порядка $45 млрд против $8 млрд годом ранее. Большая часть этих покупок была совершена в начале года, тогда как к октябрю активность фондов заметно снизилась.
Венчурное финансирование криптопроектов, по данным JPMorgan, в прошлом году росло замедленными темпами. Хотя общий объём средств несколько увеличился по сравнению с 2024 годом, количество сделок резко сократилось из-за смещения фокуса инвесторов на более поздние стадии финансирования. При этом объёмы финансирования ранних стадий упали значительно. Аналитики отмечают, что вялый рост венчурных инвестиций стал неожиданностью на фоне формирования в США более благоприятной регуляторной среды для криптоиндустрии.
В целом JPMorgan ожидает, что в 2026 году крипторынок продолжит привлекать крупный капитал благодаря сочетанию институционального спроса, улучшения финансовой инфраструктуры и растущей регуляторной определённости. Банк подчёркивает, что цифровые активы перестали быть маргинальным экспериментом и становятся неотъемлемой частью глобальной финансовой системы, обсуждаясь наравне с акциями, облигациями и сырьевыми товарами.
