Исследовательское подразделение Galaxy Digital опубликовало анализ нового проекта закона о структуре рынка криптоактивов, разрабатываемого Банковским комитетом Сената США. Согласно отчету, документ может привести к самому значительному расширению полномочий правительства в области финансового надзора со времен принятия закона «Патриот» в 2001 году.
Основные опасения Galaxy сосредоточены вокруг нескольких ключевых положений проекта. Во-первых, вводится новый механизм «специальных мер», аналогичный инструментам закона «Патриот». Он позволит Министерству финансов США (Казначейству) обозначать целые юрисдикции, финансовые учреждения или категории транзакций с цифровыми активами как представляющие риск отмывания денег. После такого обозначения Казначейство сможет ограничивать или ставить условия для связанных с ними криптопереводов.
Во-вторых, проект формализует возможность временной заморозки транзакций. Федеральные агентства, включая Казначейство, смогут запрашивать у эмитентов стейблкоинов и поставщиков услуг заморозку транзакций на срок до 30 дней с возможностью продления — без предварительного судебного ордера. Это представляет собой значительный отход от существующих процедур из-за отсутствия немедленного судебного надзора.
В-третьих, законопроект явным образом распространяет санкционные требования и правила борьбы с отмыванием денег (AML) на «слои приложений распределенного реестра». Это определение включает веб-интерфейсы, используемые для доступа к блокчейнам и протоколам децентрализованных финансов (DeFi). Казначейству будет поручено выпустить руководство, обязывающее такие инструменты проверять кошельки, блокировать санкционную активность и применять AML-контроли.
Также в документе есть положения, нацеленные на так называемые «протоколы DeFi только по названию». Они позволят регуляторам возлагать обязательства в соответствии с Законом о банковской тайне на команды или отдельных лиц, сохраняющих значительный контроль над функциональностью протокола или доступом пользователей.
Galaxy предупреждает, что совокупность этих мер может иметь непредвиденные последствия: подавить инновации внутри страны, оттолкнуть разработчиков и капитал в более либеральные юрисдикции и размыть грань между регулированием традиционного банкинга и открытого программного обеспечения. Компания рассматривает проект не просто как набор правил, а как структурный сдвиг, встраивающий криптоиндустрию в модель надзора, изначально созданную для банковских рисков после 11 сентября, вместо адаптации регулирования к уникальным свойствам децентрализованных систем.
Законодательный контекст остается сложным. Проект Банковского комитета обсуждается параллельно с интенсивными дебатами вокруг запрета на выплату доходности за простое хранение стейблкоинов (так называемых «вознаграждений»). Комитет по сельскому хозяйству Сената также планирует выпустить свой собственный текст законопроекта к 21 января. Обе версии затем должны быть согласованы, прежде чем будет проведено голосование в полном составе Сената, а затем начнутся переговоры с Палатой представителей.
