Федеральный суд в Нэшвилле (штат Теннесси) 21 марта 2025 года вынес промежуточное решение, обязав регуляторов штата временно отозвать распоряжение о прекращении деятельности платформы Kalshi. Это позволяет компании возобновить работу для жителей Теннесси до вынесения окончательного вердикта по существу спора.
Конфликт возник после того, как Департамент финансовых учреждений Теннесси и Совет по спортивным ставкам штата 10 января 2026 года направили Kalshi, а также платформам Polymarket и Crypto.com письма с требованием прекратить предлагать контракты на исход спортивных событий, квалифицировав их как нелицензированные азартные игры. Регуляторы потребовали аннулировать все контракты и вернуть средства пользователям из Теннесси до 31 января, угрожая штрафами до 25 000 долларов за каждое нарушение.
Kalshi незамедлительно подала иск, оспаривая правомочность действий штата. Компания утверждает, что как «Дизайнированная контрактная биржа» (Designated Contract Market, DCM), регулируемая Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на федеральном уровне, она находится под исключительной юрисдикцией федерального регулятора. Следовательно, законы штата о запрете азартных игр на неё не распространяются, поскольку её продукты являются финансовыми деривативами, а не ставками.
Судья Алета Троугер, удовлетворив ходатайство Kalshi о временном судебном запрете, отметила, что компания, вероятно, добьётся успеха по существу иска, и действия регулятора нанесут ей «непоправимый ущерб». Запрет на действия штата будет действовать до слушаний по предварительному судебному запрету, назначенных на 26 января 2026 года.
Этот случай стал важным прецедентом в набирающем силу противостоянии между федеральным регулированием финансовых инноваций и правом штатов контролировать азартные игры. Аналогичные судебные процессы с участием Kalshi уже ведутся в Неваде и Нью-Джерси, где суды также временно заблокировали действия местных регуляторов. Однако в Мэриленде суд отказал компании в аналогичной мере.
Исход дела определит правовой статус рынков предсказаний в США. Решение в пользу Kalshi может открыть дорогу для роста индустрии под эгидой CFTC, тогда как победа штата Теннесси способна спровоцировать волну запретов по всей стране, фрагментировав рынок.
