Верховный суд США может принять решение о законности тарифных полномочий администрации Дональда Трампа уже в пятницу, 9 января 2026 года. Это решение способно оказать значительное влияние на торговую политику, корпоративные издержки и настроения инвесторов как на традиционных, так и на криптовалютных рынках.
Прогнозные рынки Kalshi и Polymarket указывают на низкую вероятность сохранения тарифов: шансы на их поддержку судом оцениваются всего в 25–27%. Это ожидание уже отразилось на котировках акций ритейлеров: бумаги Home Depot с начала года выросли на 5%, Costco — на 6%, а ETF SPDR S&P Retail прибавил почти 6%. Для сравнения, рост индекса S&P 500 за тот же период составил около 1%.
Тарифная система США значительно усложнилась с 2017 года. Официальный тарифный справочник на 2026 год насчитывает более 4500 страниц, что на 800 страниц больше, чем девять лет назад. Компаниям теперь приходится учитывать 17 различных тарифных мер по основным импортным товарам, тогда как в 2017 году их было всего три. По данным Yale Budget Lab, средняя тарифная ставка для потребителей достигла 16,8%, а административное бремя по отслеживанию и уплате сборов создаёт дополнительные издержки для бизнеса.
Эксперты подчёркивают, что даже в случае отмены тарифов остаётся множество неясностей. Эд Ярдени из Yardeni Research отмечает, что суд может не дать чётких указаний по механизму возврата уже уплаченных пошлин, включая критерии для компаний и сроки выплат. Луис Навеллиер из Navellier & Associates добавляет, что администрация Трампа, вероятно, будет искать альтернативные юридические пути для сохранения тарифного режима, что может продлить период неопределённости.
Параллельно рынки ждут публикации отчёта по занятости за декабрь 2025 года от Бюро трудовой статистики. Прогнозы предполагают создание около 73 000 новых рабочих мест и снижение уровня безработицы до 4,5%. Эти данные, наряду с решением суда, могут скорректировать ожидания относительно будущей денежно-кредитной политики ФРС.
Для криптовалютного рынка сегодняшние события несут двоякие последствия. С одной стороны, слабые данные по занятости могут усилить ожидания смягчения монетарной политики, что исторически поддерживало рискованные активы, включая криптовалюты. С другой — неопределённость в торговой политике и потенциальное фискальное давление могут повысить привлекательность цифровых активов как альтернативного хранилища стоимости, особенно в случае роста волатильности на фондовом рынке.
