В начале января 2026 года криптосообщество столкнулось с двумя взаимосвязанными событиями, подчеркивающими риски централизованных бирж и производных финансовых инструментов. С одной стороны, вновь всплыл затяжной конфликт между трейдером White Whale и биржей MEXC, а с другой — рынок потрясла волна ликвидаций фьючерсных позиций на $170 млн.
История конфликта White Whale и MEXC, впервые попавшая в заголовки в августе 2025 года, получила новое развитие. Тогда White Whale обвинил биржу в блокировке более $3 млн средств и требовании очной верификации KYC в Малайзии, что, по его словам, не было четко прописано в пользовательском соглашении. MEXC изначально отрицала обвинения, ссылаясь на внутренние системы контроля рисков, но позже, по некоторым данным, признала свою вину. Инцидент так и не получил публичного разрешения, оставаясь примером проблем с прозрачностью централизованных площадок.
В январе 2026 года, после анонса листинга деривативов White Whale на Bybit, трейдер выдвинул новые претензии. Он заявил, что MEXC запустила бессрочные фьючерсы на его токен до того, как официальная поддержка ликвидности (маркет-мейкинг) стала активной. По его словам, пара токенов в тот момент не была видна через публичный API, что, по его мнению, указывает на возможное внутреннее управление стаканом заявок со стороны биржи. MEXC на момент публикации новости не прокомментировала эти утверждения, что оставляет вопросы о конфликте интересов и разделении функций биржи как платформы и участника торгов открытыми.
Параллельно с этим, 15 марта 2025 года (по данным из второго источника) на рынке произошло масштабное событие: в течение 24 часов были принудительно закрыты фьючерсные позиции на общую сумму около $170 млн. Подавляющее большинство ликвидаций — от 87,06% до 93,97% — пришлось на длинные позиции (ставки на рост), что указывает на резкую коррекцию, сбившую чрезмерно оптимистичные плечевые ставки.
Распределение ликвидаций по активам было следующим: Ethereum (ETH) — $81,76 млн (90,4% — лонги), Bitcoin (BTC) — $71,84 млн (87,06% — лонги), Solana (SOL) — $16,91 млн (93,97% — лонги). Данные были агрегированы с крупных бирж, таких как Binance, Bybit и OKX. Эксперты отмечают, что такие события, хотя и болезненны для трейдеров, выполняют функцию «сброса» избыточного кредитного плеча в системе, потенциально закладывая основу для более стабильного движения цен впоследствии. Однако в краткосрочной перспективе вынужденные продажи могут создавать каскадный эффект, усугубляя падение.
Хотя масштаб события ($170 млн) существенно меньше исторических рекордов (например, свыше $10 млрд в мае 2021 года), оно служит суровым напоминанием о рисках торговли с высоким плечом. Аналитики связывают коррекцию с возможным сочетанием факторов: оттока средств из спотовых биткоин-ETF и осторожных комментариев центральных банков, влияющих на аппетит к рисковым активам.
