Крупный американский инвестиционный банк Morgan Stanley официально подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск двух новых продуктов: траста на Solana (SOL) и траста на Bitcoin (BTC). Это событие знаменует собой значительный шаг в процессе институционального принятия цифровых активов со стороны традиционных финансовых гигантов.
Детали заявки на Solana ETF включают создание траста, который будет отслеживать производительность SOL, собственного токена блокчейна Solana. Траст планирует использовать сторонних кастодианов для хранения активов, а также заниматься стейкингом для получения вознаграждений, которые будут увеличивать чистую стоимость активов (NAV) продукта.
Параллельно банк подал документы на запуск Bitcoin Trust, структурированного как траст на основе S-1 регистрации. Этот продукт предназначен для предоставления инвесторам прямого доступа к цене Bitcoin без необходимости самостоятельного хранения. В отличие от продуктов на основе фьючерсов, траст будет владеть фактическим Bitcoin.
Заявка Morgan Stanley появилась на фоне быстро меняющегося регуляторного ландшафта. После многолетних отказов SEC одобрила несколько спотовых Bitcoin ETF в начале 2024 года, создав прецедент и регуляторный шаблон. Теперь новые заявки, такие как от Morgan Stanley, оцениваются по установленным критериям, включая наличие соглашений о совместном надзоре за рынком и надежные кастодиальные решения.
Эксперты отмечают несколько ключевых последствий этого шага. Во-первых, одобрение продуктов предоставит обширной клиентской базе Morgan Stanley, управляющей триллионами долларов активов, беспрепятственный доступ к криптовалютам через их существующие брокерские счета. Во-вторых, это придает дополнительный уровень институциональной легитимности Bitcoin и Solana, что может изменить восприятие этих активов среди консервативных инвесторов. В-третьих, это может привести к притоку нового институционального капитала и потенциально снижению волатильности рынка в долгосрочной перспективе.
Процесс рассмотрения SEC не имеет фиксированных сроков и может занять несколько месяцев, включая несколько раундов вопросов и доработок документов. Основываясь на недавней истории одобрения аналогичных продуктов, потенциальное окно для запуска может быть во второй половине 2025 года или, как указано в некоторых источниках, к 2026 году, однако это зависит исключительно от темпа работы регулятора.
Этот шаг Morgan Stanley отражает более широкую тенденцию слияния традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi), где банки не только облегчают торговлю криптовалютами, но и создают основные инвестиционные продукты. Для среднего инвестора это означает упрощение доступа, повышение безопасности и дальнейшую нормализацию цифровых активов как компонента диверсифицированного портфеля.
