Ведущий маркет-мейкер Wintermute оказался в эпицентре обвинений в манипулировании рынком биткоина после серии крупных переводов на Binance в период низкой ликвидности на рубеже года. Одновременно с этим другая крупная сделка привлекла внимание: майнинг-гигант MARA Holdings перевёл 288 BTC (на сумму около $26,3 млн) на кошельки Wintermute, что было расценено как стратегический шаг по управлению казначейством.
Обвинения в адрес Wintermute основаны на данных блокчейн-аналитиков. 31 декабря 2025 года, в период традиционно низкой ликвидности, Wintermute перевел на Binance 1518,6 BTC, выведя обратно лишь 305,5 BTC. Чистый депозит составил 1213 BTC, или примерно $107 млн, по ценам того дня около $88 000. Крупнейшие переводы пришлись на 06:43 UTC (148,5 BTC) и 18:10 UTC (443 BTC) — время, когда западные рынки закрыты, а азиатские трейдеры завершают работу. Курс биткоина в этот день упал с $92 000 30 декабря, пробив уровень $90 000 и достигнув локального минимума около $91 500 вечером 31 декабря.
Паттерн чистых депозитов на Binance сохранялся и в последующие дни: 1 января 2026 года — чистый депозит 624 BTC (~$55 млн), 2 января — чистый депозит 817 BTC. За три дня общий чистый приток биткоинов от Wintermute на Binance составил около 600 BTC. Такая направленная активность в период уязвимости рынка интерпретируется как создание давления на продажу.
Второе обвинение — в срочном накоплении биткоинов 2 января перед заявлением ФРС — не подтверждается данными блокчейна. Анализ 14 наборов транзакций за 2 января показывает, что Wintermute получил 2091,8 BTC от внешних контрагентов, но отправил 2509,7 BTC. В итоге компания завершила день с чистым сокращением позиции на 418 BTC, что свидетельствует о распределении, а не накоплении. Активность напоминала классический двухсторонний маркет-мейкинг с чередованием покупок и продаж.
Параллельно с этим произошла другая значимая сделка. По данным аналитической фирмы Lookonchain, майнинг-компания MARA Holdings (Marathon Digital Holdings) перевела 288 BTC (примерно $26,3 млн) с адреса, ассоциируемого с её корпоративным казначейством, на кошелёк, помеченный как принадлежащий Wintermute Trading. Аналитики рассматривают этот шаг не как прямую продажу, а как стратегическое размещение для целей обеспечения ликвидности или внебиржевой (OTC) торговли. Подобные прямые переводы между майнерами и маркет-мейкерами становятся частью профессионального управления цифровыми активами, позволяя минимизировать влияние на публичные биржевые стаканы.
Эти события подчёркивают растущую сложность и зрелость инфраструктуры крипторынка, где крупные игроки выстраивают прямые каналы для управления ликвидностью. Однако действия Wintermute в период новогодних праздников вызывают вопросы о потенциальном использовании моментов низкой ликвидности, что остаётся предметом пристального внимания сообщества и регуляторов.
