В 2025 году инвесторы из Южной Кореи вывели с локальных криптобирж на зарубежные платформы активы на сумму свыше 160 трлн вон (около $110 млрд). Такие данные содержатся в совместном отчёте аналитических компаний CoinGecko и Tiger Research, опубликованном 2 января 2026 года.
Основной причиной массового оттока капитала стали жёсткие внутренние регуляторные ограничения. Местные централизованные биржи (CEX), такие как Upbit и Bithumb, в соответствии с действующим законодательством, в частности, с Законом о защите пользователей виртуальных активов (вступил в силу в 2024 году), могут предлагать инвесторам практически только спотовую торговлю. При этом ключевые области, такие как торговля с использованием кредитного плеча (левериджем) и деривативами, остаются вне правового поля.
«Локальные CEX сталкиваются со строгим регулированием, которое ограничивает их спотовой торговлей, в то время как зарубежные CEX заполняют эту нишу более сложными продуктами, включая левериджные деривативы», — отмечается в отчёте.
Задержки в обновлении нормативной базы усугубляют ситуацию. Так, в декабре 2025 года был отложен долгожданный «Базовый закон о цифровых активах» из-за разногласий между регуляторами по вопросу обращения стейблкоинов.
В результате инвесторы массово переходят на иностранные платформы. По оценкам CoinGecko, около 57,7% от общего оттока капитала (примерно 92,3 трлн вон) пришлось на Binance. Также популярностью пользуются Bybit, OKX, Bitget и Huobi. Суммарный доход этих бирж от комиссий с южнокорейских пользователей в 2025 году оценивается в 4,77 трлн вон ($3,36 млрд), что в 2,7 раза превышает совокупную операционную выручку пяти крупнейших локальных бирж (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, GOPAX), составившую 1,78 трлн вон.
При этом интерес к криптовалютам в стране остаётся чрезвычайно высоким: около 10 миллионов человек (примерно 20% населения) являются активными инвесторами. Объёмы торгов в корейских вонах на глобальном рынке часто сопоставимы или даже превышают объёмы в долларах США среди всех фиатных пар.
Параллельно местные регуляторы ужесточают надзор. Финансовая разведывательная единица (FIU) Южной Кореи усиливает проверки крупных бирж на соблюдение правил противодействия отмыванию денег (AML) и «знай своего клиента» (KYC). В марте 2025 года была проверена вторая по объёмам биржа Bithumb, которой грозит крупный штраф за нарушения AML. Размер санкции может составить $25 млн или более, что сопоставимо со штрафом, ранее наложенным на Upbit.
Аналитики также отмечают растущую популярность децентрализованных бирж (DEX) среди корейских трейдеров. Даже в случае блокировки нелицензированных зарубежных CEX, капитал, вероятно, уйдёт в нерегулируемое децентрализованное пространство, а не вернётся на локальные площадки.
