Инвестиционный банк Benchmark Company подтвердил рекомендацию «Покупать» для акций MicroStrategy (MSTR), выразив уверенность в долгосрочной стратегии компании, основанной на биткоине. Банк установил целевую цену в $705 на акцию к 2026 году, что подразумевает потенциал роста более чем на 360% от текущих уровней, несмотря на сложный год, когда акции упали примерно на 66% на фоне волатильности BTC.
MicroStrategy остаётся крупнейшим корпоративным держателем биткоина в мире, накопив под руководством председателя Майкла Сэйлора 671 000 BTC при средней цене покупки около $66 000 за монету. Эта стратегия превратила компанию, по сути, в «рычажный инструмент казначейства в биткоинах», а не в традиционного поставщика программного обеспечения.
Ключевым аргументом «быков» является оценка. При текущей цене биткоина около $95 000 акции MicroStrategy торгуются с дисконтом примерно в 26% к их чистой стоимости, обеспеченной биткоинами (Bitcoin-based net asset value). Это указывает на то, что рынок не в полной мере учитывает резервы BTC компании в цене её акций. В случае роста цены биткоина или улучшения настроений инвесторов этот разрыв в оценке может быстро сократиться, что приведёт к значительному росту котировок MSTR.
Benchmark рассматривает недавнюю волатильность не как слабость, а как возможность для инвесторов, нацеленных на асимметричную доходность, связанную с долгосрочной редкостью биткоина и его институционализацией.
Подход MicroStrategy влияет на корпоративный тренд: всё больше компаний рассматривают биткоин как резервный актив для казначейства. Это укрепляет нарратив о BTC как о цифровом хранилище стоимости, а не чисто спекулятивном инструменте. По мнению Benchmark, этот сдвиг даст MicroStrategy непропорциональное преимущество, поскольку у компании уже есть масштаб, узнаваемость бренда и опыт работы на рынках капитала, которых нет у конкурентов.
Целевая цена в $705 на 2026 год основана на комбинации факторов: более высоких цен на биткоин, улучшения рыночных настроений и большей готовности инвесторов оценивать балансы, насыщенные BTC. Прогноз предполагает восстановление и удержание биткоином более высоких уровней благодаря растущему внедрению со стороны институциональных инвесторов и суверенных экономик, без излишне агрессивных допущений.
