На фоне неожиданного ослабления официального фиксинга Народного банка Китая (НБК) юань впервые с сентября 2024 года преодолел психологически важный уровень в 7 юаней за доллар США. В четверг, 25 декабря, офшорный курс (CNH) достиг 6,9964, а оншорный (CNY) установился на отметке 7,0067.
На следующий день, 26 декабря, НБК установил ежедневный фиксинг на уровне 7,0358 юаня за доллар, что на 301 пункт слабее средних рыночных ожиданий, отражённых в опросе Bloomberg. Это стало самым значительным отклонением от прогнозов с 2018 года. Примечательно, что, несмотря на ослабление относительно ожиданий, новый фиксинг всё же оказался выше предыдущего, что указывает на сложную игру регулятора.
Аналитики связывают укрепление юаня в конце года с сезонной конвертацией валютной выручки экспортёрами и притоком капитала на восстанавливающийся фондовый рынок Китая. С начала года юань вырос более чем на 3,8%. Ван Цин, главный макроаналитик Golden Credit Rating, отметил, что устойчивое укрепление юаня может повысить привлекательность китайских рынков капитала для иностранных инвесторов.
Однако НБК демонстрирует осторожность, стремясь сдержать слишком быстрые темпы роста. Как отмечают трейдеры, государственные банки периодически скупали доллары около уровня 7,006, чтобы охладить энтузиазм рынка. Аналитики China Minsheng Bank Вэнь Бинь и Ли Синь считают, что стратегия центробанка направлена на сохранение умеренных темпов укрепления. Goldman Sachs и Bank of America прогнозируют, что юань может вновь ослабнуть за уровень 7 за доллар к 2026 году.
Ситуация осложняется данными по экономике: Национальное бюро статистики Китая скорректировало в сторону понижения оценку ВВП за 2024 год до 134,8 трлн юаней ($19,23 трлн), что на 101,8 млрд юаней меньше предыдущего значения. Ранее, в июле, официальные лица заявляли, что экономика превысит 140 трлн юаней в 2025 году.
На фоне валютных колебаний сохраняется давление в секторе недвижимости. Компания China Vanke Co. ведёт переговоры с держателями облигаций на 3,7 млрд юаней ($526 млн) об отсрочке платежей. Без одобрения предложений застройщику грозит дефолт после 28 декабря. Ранее S&P Global Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг Vanke до уровня «селективный дефолт».
