Во втором квартале 2026 года эмитент стейблкоина USDC столкнулся с чистым оттоком капитала: валовые погашения превысили выпуск примерно на $4 млрд. По данным Circle, клиенты воспользовались погашением на $87 млрд, тогда как объем чеканки составил $83 млрд. Тем не менее средний квартальный баланс USDC в обращении вырос на 19% год к году и достиг $73,3 млрд. Доходность резервов снизилась на 66 базисных пунктов – до 3,5%, однако рост базы активов позволил нарастить резервный доход на 5%, до $667,7 млн. Совокупная выручка компании, включая резервный и прочий доход, составила $701 млн, что на 7% превышает показатель годичной давности.
Наибольший сюрприз преподнесла строка «прочая выручка». Circle удвоила прогноз на 2026 год – с диапазона $150–170 млн до $310–330 млн, то есть медианная оценка выросла со $160 млн до $320 млн. В обновленный прогноз включена выручка от пресейла токенов собственного блокчейн-проекта Arc. Ранее компания раскрыла, что в ходе первого закрытия привлекла около $222 млн, а во втором – еще $20,25 млн, совокупно примерно $242,25 млн (без учета возможных обязательств по обратному выкупу). Запуск публичной основной сети Arc запланирован на 16 сентября, в число учредительных валидаторов войдут Visa, Mastercard, BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation и другие институциональные игроки.
Дополнительным драйвером уверенности стало получение Circle федеральной трастовой банковской лицензии от Управления контролера денежного обращения (OCC), что укрепляет регулируемую инфраструктуру для USDC. Общий объем трансакций в сети USDC в ончейне за квартал достиг $14,8 трлн, увеличившись на 151% год к году, а на долю USDC пришлось почти 70% совокупного объема переводов стейблкоинов в июне по данным Visa Onchain Analytics. Таким образом, несмотря на краткосрочный дисбаланс между погашениями и выпуском, фундаментальные показатели Circle и стратегические инициативы создают прочную основу для дальнейшего роста.
