Старший директор инвестиционной фирмы Maelstrom, управляемой семьей Артура Хейса, сооснователя BitMEX, Akshat, обнародовал шокирующие данные о своей инвестиции в крипто-венчурный фонд. Изначальная сумма в $100 000 за четыре года сократилась до $56 000, что составляет потерю 44% капитала.
Эта ситуация выглядит особенно парадоксально на фоне общего роста рынка: за тот же период стоимость Bitcoin удвоилась, а некоторые проекты на стадии посевного финансирования показали доходность от 20 до 75 раз. Фонд, в который инвестировал Akshat, взимал 3% годовых за управление и 30% от прибыли (carry), что значительно превышает традиционные для хедж-фондов комиссии 2 и 20.
В своем твите от 3 ноября 2025 года Akshat продемонстрировал выписку по капиталу за сентябрь 2025 года, где открытый баланс составлял $54 287,84, а закрытый — $56 054,01. Годовая чистая доходность оказалась отрицательной и составила -6,08%. Особое беспокойство у инвестора вызвала смена методологии отчетности фонда: вместо отображения доходности с момента основания теперь используется поквартальное сравнение, что может маскировать хроническое отставание.
Сообщество предположило, что речь идет о Early-Stage Token Fund от Pantera Capital — известной крипто-венчурной компании. При этом сама Pantera ранее сообщала о впечатляющих результатах: в ноябре 2024 года ее Bitcoin Fund показал доходность в 1000 раз за более чем десятилетие.
Данный инцидент совпал с анонсом Maelstrom Equity Fund I — нового фонда прямых инвестиций, который будет ориентироваться на прибыльные «кирки и лопаты» криптоиндустрии. В объявлении от 17 октября 2025 года Akshat указал три ключевые проблемы, которые должен решить новый фонд: отсутствие четких путей выхода для основателей, сложности с поиском готовых к поглощению бизнесов и неудовлетворительная риск-доходность крупных венчурных фондов.
Эксперты отмечают, что раскрытие информации об убытках в условиях бычьего рынка усиливает дискуссию о прозрачности и эффективности крипто-венчурных фондов, особенно в контексте их растущих размеров и комиссионных структур.
LIVE
XRP
HYPE