Падение sUSD подрывает доверие к Synthetix, оказывая давление на SNX
18.04.2025 12:54
Алгоритмический стабилькоин sUSD, ключевой элемент экосистемы Synthetix, потерял привязку к доллару, упав ниже $0.7 вследствие пересмотра модели обеспечения в рамках обновления SIP420. Это решение, направленное на повышение капитальной эффективности за счет снижения коэффициента обеспечения с 750% до 200% и перехода к коллективному долговому пулу, привело к исчезновению важного арбитражного механизма, поддерживающего пег. В результате ликвидность сократилась, а ценовые колебания усилились, что вызвало опасения по поводу возможного повторения сценария краха, подобного коллапсу UST. Несмотря на незначительное восстановление sUSD в краткосрочной перспективе, его показатели за сутки, месяц и год остаются крайне негативными. Одновременно с этим, нативный токен Synthetix (SNX) продемонстрировал лишь скромный рост в 0.5% за последний час, оставаясь под значительным давлением, отражая общее ухудшение настроений на рынке.
Новость о де-пеге sUSD негативно сказывается на доверии инвесторов к экосистеме Synthetix, что, как правило, ведет к снижению спроса на токен SNX. В краткосрочной перспективе наблюдается повышенная волатильность: несмотря на слабое восстановление, недавние изменения протокола (SIP420) и снижение коэффициента обеспечения существенно ограничивают арбитражные возможности и приводят к ухудшению ликвидности. Исторические примеры, такие как коллапс UST, усиливают негативные ожидания, что может стать причиной дальнейшего падения цены SNX. Долгосрочные эффекты будут зависеть от способности проекта адаптироваться к изменениям и корректировать механизмы обеспечения, однако в настоящее время вероятность увеличения цены SNX оценивается как низкая при условии текущей динамики и негативного рыночного настроения.