Японская SoftBank Group отчиталась о резком ухудшении результатов: во вторник компания сообщила о квартальном убытке в размере ¥1,1 трлн ($7 млрд) за июль–сентябрь против прибыли ¥2,5 трлн годом ранее. Это оказалось заметно хуже ожиданий аналитиков LSEG, чьи прогнозы варьировались от прибыли в ¥233 млрд до убытка в ¥113 млрд.
Основной удар пришелся на ИИ-инфраструктуру. SoftBank раскрыла разовый убыток на ¥597,2 млрд ($3,73 млрд), связанный с изменением заказов на оборудование для электрогенерации для американских дата-центров, включая проект в Огайо. Внутри этой суммы — ¥457 млрд невозвратных авансовых платежей и ¥140,2 млрд расходов по контрактным изменениям и урегулированиям. Компания допускает, что в будущем может получить до $2,1 млрд в виде возмещений, но пока не признает эти суммы в качестве актива.
За первое полугодие финансовые расходы SoftBank Group выросли до ¥790,7 млрд с ¥340 млрд годом ранее. Производные инструменты принесли убыток в ¥433,3 млрд против прибыли ¥208,1 млрд ранее. Инвестиционная прибыль снизилась на 56% до ¥1,73 трлн.
Давление на баланс усиливается. SoftBank уже вложил $64,6 млрд в долю примерно 13% в OpenAI. На конец сентября вложения составляли $54,6 млрд, а оценка пакета — $99,6 млрд; еще $10 млрд было инвестировано 1 октября. При этом чистый процентный долг на конец июня достиг ¥10,8 трлн по сравнению с ¥6,6 трлн годом ранее. В сентябре группа разместила долларовые облигации с доходностью до 9,75%, что отражает растущую стоимость финансирования.
На этом фоне акции SoftBank Group упали почти на 11% в пятницу и еще на 4,2% в понедельник, а с начала года снижение составляет около 23%. Бумаги Arm также находятся под давлением: котировки около $175 примерно на 60% ниже июньского рекорда. Кроме того, Китай заблокировал сделку SoftBank по покупке робототехнического бизнеса ABB за $5,4 млрд в текущем виде.
В то же время операционная «дочка» SoftBank Corp (9434) показала более позитивную динамику. В понедельник ее акции закрылись на отметке ¥238,40, прибавив 1,27%. Выручка за первое полугодие выросла на 11,7% до ¥3,80 трлн, операционная прибыль достигла рекордных ¥642,1 млрд, а чистая прибыль, приходящаяся на собственников, — рекордных ¥364,5 млрд. Компания повысила годовой прогноз по выручке до ¥7,9 трлн и по операционной прибыли до ¥1,16 трлн, сохранив дивиденд на уровне ¥8,80 на акцию.
Аналитики предупреждают, что ухудшение условий финансирования может ограничить дальнейшие инвестиции группы. Рольф Булк из Futurum Group заявил Reuters, что SoftBank, возможно, придется остановить инвестиции, сократить долг или продать часть активов. Пока это остается риском, а не объявленной сменой стратегии.
