Южнокорейский индекс KOSPI в понедельник поднялся выше отметки 5100 пунктов на фоне возвращения покупателей в акции производителей памяти после резкого падения на прошлой неделе. К 11:08 по сеульскому времени индикатор вырос на 1,61% до 5145,81 пункта, хотя в ходе сессии опускался до 4990,66. Бумаги Samsung Electronics прибавили 3,29%, SK Hynix — 4,51%.
Ключевым драйвером стало пятничное восстановление американского полупроводникового сектора. Индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 4,21% после обвала на 12,25% днем ранее. AMD подскочила на 11,04%, Nvidia — на 2,78%, Micron Technology — на 5,12%. Это поддержало корейские компании, которые поставляют память для серверов искусственного интеллекта.
На прошлой неделе KOSPI потерял 11,7% из-за опасений, что итоги промежуточных выборов в США могут привести к ужесточению регулирования дата-центров для ИИ. Однако стратег Mirae Asset Securities Со Сан-ён отметил, что покупки подешевевших активов и сильная динамика американских чипов могут поддержать корейский рынок, хотя отток иностранного капитала и неопределенность по ставкам сохраняют волатильность.
Иностранные инвесторы продолжают продавать. К концу утренних торгов понедельника они реализовали корейских акций на 469,3 млрд вон, тогда как институциональные инвесторы купили на 297,3 млрд вон, а частные — на 68,7 млрд вон. За прошлую неделю нерезиденты продали бумаг примерно на 10,4 трлн вон, значительная часть пришлась на Samsung и SK Hynix.
Власти также предоставили рынку временную передышку: с понедельника вступил в силу трехмесячный отказ от требования поддерживать 140-процентный уровень залога по маржинальным кредитам. Это позволяет брокерам гибко регулировать требования и откладывать принудительные продажи активов при падении стоимости залога.
На американском рынке акции Micron в понедельник выросли примерно на 6%, SanDisk — на 7%. Поддержку оказало заявление TSMC, которая преуменьшила перспективы выхода на рынок микросхем памяти. Ранее The Information сообщала, что TSMC изучает возможность производства 3D DRAM по запросу Nvidia, что усилило опасения по поводу роста конкуренции. В TSMC, однако, заявили Barron's, что компания сосредоточена на логических чипах и не комментирует рыночные слухи. Jefferies допускает, что TSMC может выйти на рынок памяти к 2035 году, но это скорее долгосрочный, а не немедленный вызов.
Давление на SanDisk усиливают китайские конкуренты. По данным Counterpoint Research, доля SanDisk в мировой выручке от NAND flash снизилась до 11% во втором квартале 2026 года с 13% кварталом ранее, тогда как YMTC нарастила долю до 14% с 12% в четвертом квартале 2025 года. При этом весь рынок NAND за квартал вырос на 70%. Несмотря на это, аналитики сохраняют позитивный взгляд на SanDisk: 14 из 17 экспертов рекомендуют покупать бумаги, средняя целевая цена составляет $2110,63, что предполагает потенциал роста 134%. Bernstein 5 ноября присвоил акциям рейтинг buy с целью $3000.
Аналитик Daishin Securities Ли Гён-мин считает, что корейские акции ниже 5300 пунктов предоставляют возможности, поскольку прогнозы прибыли улучшились, несмотря на падение котировок. Аналитик Kiwoom Securities Хан Джи-ён полагает, что дальнейшая серия резких обвалов маловероятна без новых негативных событий, но сила отскока будет зависеть от экономических данных и отчетности компаний, связанных с ИИ. Во вторник выйдет октябрьский отчет по инфляции в США, способный изменить ожидания по ставке ФРС, а инвесторы изучат результаты оператора дата-центров CoreWeave и поставщика оборудования Applied Materials.
Для криптовалютного рынка эта история не имеет прямого влияния: речь идет о традиционных акциях производителей памяти и полупроводников. Динамика цифровых активов, вероятно, продолжит определяться внутренними факторами и общим аппетитом к риску.
