Европейский центральный банк (ЕЦБ), Европейская комиссия и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) 9 ноября открыли приём заявок на участие в Европейской группе по стандартам токенизации (ETSG). Подать заявку можно до 27 ноября, а отобранные участники приступят к работе в январе 2027 года.
К участию приглашаются отраслевые ассоциации, международные институты, частные компании, финтех-проекты и технологические провайдеры, работающие в ЕС. Основная задача группы — согласовать технические детали и рыночные стандарты хранения и расчётов по токенизированным ценным бумагам на различных платформах распределённого реестра (DLT), сохраняя совместимость с действующей финансовой инфраструктурой Евросоюза.
Первый проект стандартов ETSG должен появиться не раньше начала 2028 года. Это совпадает со сроками реализации дорожной карты ЕЦБ Appia, опубликованной в марте 2026 года.
Регуляторы — ЕЦБ, Еврокомиссия и ESMA — будут участвовать в группе только как наблюдатели без права голоса. Все активные позиции, включая председателя, закреплены за представителями индустрии. Кроме разработки стандартов, ETSG должна создать систему мониторинга, позволяющую властям ЕС отслеживать фактическое применение утверждённых норм, и может предложить механизмы для их широкого внедрения.
Инициатива объясняется опасениями по поводу фрагментации токенизированного рынка. Еврогруппа ещё в июле 2026 года предупреждала, что без общих стандартов умножение DLT-сетей рискует воспроизвести и усилить разрозненность традиционной системы. Член исполнительного совета ЕЦБ Пьеро Чиполлоне в августе привёл показательные цифры: в Европе действуют 31 центральный депозитарий ценных бумаг, 14 центральных контрагентов и 323 торговые площадки. По его данным, более 95% сделок с ценными бумагами расчётно проходят внутри одного депозитария, а трансграничные расчёты остаются ограниченными.
Чиполлоне также отметил, что объём токенизированных активов на публичных блокчейнах вырос примерно в пять раз с марта 2025 по март 2026 года, что говорит о переходе рынка от тестирования к раннему практическому использованию. По его мнению, доступ к средствам центрального банка — необходимое условие безопасного масштабирования токенизированных финансов, а одних технологий недостаточно: нужны гармонизированные правовые нормы.
Параллельно ЕЦБ в сентябре 2026 года запустил платформу Pontes, соединяющую частные DLT-платформы с расчётными сервисами ЕЦБ, чтобы денежная часть токенизированных сделок могла проводиться в деньгах центрального банка. ESMA, со своей стороны, собирает комментарии о том, способны ли токенизированные залоговые активы пережить рыночный кризис; ответы принимаются до 15 января 2027 года.
