Акции Advanced Micro Devices (AMD) в понедельник продолжили восстановление после резкого падения: бумаги выросли более чем на 5% после того, как Oppenheimer повысил рекомендацию до Outperform и установил целевую цену $600. На премаркете котировки достигали $469,19, прибавляя 4,49% к закрытию пятницы на уровне $449,04. В пятницу рост составил 11,04%, и за две сессии бумаги полностью отыграли обвал на 17,26%, который 5 ноября опустил их до $404,40.
Повышение рейтинга стало первым аналитическим решением, принятым уже после публикации квартальной отчетности и последующей распродажи. Рик Шафер из Oppenheimer назвал рекордные результаты серверного и дата-центрового сегмента неоспоримыми. Он прогнозирует рост выручки дата-центрового направления на 135% в 2027 году, развертывание около 3 гигаватт GPU-мощностей в 2027 году и 4 гигаватт в 2028-м, а также увеличение доли дата-центрового бизнеса примерно до 85% совокупных продаж.
В третьем квартале AMD зафиксировала рекордную выручку $13,4 млрд, что на 45% выше год к году, скорректированная прибыль на акцию составила $2,09, увеличившись на 74%. Выручка дата-центрового сегмента достигла рекордных $8,5 млрд (+97%). Прогноз на четвертый квартал — около $17 млрд, что предполагает рост примерно на 66% по средней точке. При этом клиентский и игровой сегменты сократились на 8% до $3,7 млрд: игровое направление упало на 40% до $773 млн, тогда как клиентское выросло на 7% до $2,9 млрд. Валовая маржа по non-GAAP составила 56%, операционная прибыль — $3,9 млрд.
Глава компании Лиза Су назвала рынок «близоруким» в день падения и подчеркнула, что спрос на ИИ-ускорители превышает предложение. AMD ожидает рост выручки более чем на 80% в 2027 году, удвоение серверной CPU-выручки и значительно более быстрый рост ИИ-выручки дата-центров. Компания также планирует ежегодный цикл выпуска ускорителей: MI500 в 2027 году и MI600 в 2028-м. Ограничения поставок остаются ключевым риском.
Дополнительную поддержку бумагам AMD оказало снижение Nvidia почти на 7% на фоне сообщений о расследовании в отношении гендиректора Дженсена Хуанга и его связей с женщиной, которую спецслужбы, как сообщается, идентифицировали как китайского шпиона. Пять крупнейших облачных провайдеров, по оценкам, увеличат капитальные затраты примерно до $1,3 трлн в 2027 году против $800 млрд в текущем.
Ранее Citi установил целевую цену $800 и называл AMD фаворитом роста в сегменте вычислительных систем, однако эта цель была зафиксирована в начале октября, до квартального отчета и распродажи. UBS сохранил рекомендацию Buy, JPMorgan — Neutral. Бумаги AMD имеют коэффициент бета 2,60 и с начала года выросли на 105,13%.
