Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обновила свои FAQ по криптоактивам: подразделение по корпоративным финансам 2 ноября добавило разъяснения о том, как оценивать участие в управлении, фонды и контроль при классификации функциональных криптосистем.
Главный вывод: широкое голосование держателей токенов само по себе не создает контролирующую группу, если участники не аффилированы и не имеют договоренностей координировать действия вне рамок управления. Это касается и случаев, когда управление осуществляется через организацию, ассоциацию или фонд, а участие зависит от владения нативным токеном сети.
Однако, по мнению сотрудников SEC, централизация может возникать, если у лица, организации или скоординированной группы есть фактические полномочия по ключевым функциям сети. В качестве примеров регулятор называет одностороннее право предоставлять или ограничивать доступ, менять процедуры голосования по обновлениям, определять состав валидаторов, изменять код, отменять транзакции или отзывать доступ. Важен не сам факт наличия структуры управления, а именно эффективный контроль.
SEC также разделяет понятия «функциональность» и «децентрализация»: сеть функциональна, если ее нативный актив можно использовать по запрограммированному назначению, тогда как децентрализация означает автономную работу без контролирующего лица, организации или группы. Широкое управление в трактовке регулятора должно быть прозрачным, основанным на правилах и открытым для широкого круга стейкхолдеров — разработчиков, операторов узлов, валидаторов, майнеров и держателей нативных токенов.
Разъяснения не имеют обязательной юридической силы и не создают новых требований для разработчиков, фондов и держателей. Ведомство подчеркивает, что FAQ отражают позицию персонала, и не классифицирует по этим критериям ни один конкретный блокчейн.
