Гонконг сделал значительный шаг в развитии институциональной инфраструктуры для токенизированных активов. 2 ноября Валютное управление Гонконга (HKMA) подтвердило, что платформа EnsembleTX теперь поддерживает круглосуточные расчёты в реальной стоимости, а также сообщило о завершении пилотных операций с токенизированными векселями Биржевого фонда. Параллельно британский банк Standard Chartered объявил о запуске токенизированных депозитов с возможностью межбанковских расчётов 24/7 — Гонконг стал первым рынком группы, где эта услуга доступна корпоративным клиентам.
Ключевое различие между двумя инициативами заключается в природе используемых денежных средств. Решение Standard Chartered опирается на регулируемые депозиты коммерческих банков, а не на стейблкоины. Межбанковские обязательства при этом погашаются в деньгах центрального банка на непрерывной основе — в том числе с использованием оптовой цифровой валюты центрального банка (wCBDC) через инфраструктуру EnsembleTX. Такой подход, по заявлению банка, призван повысить эффективность, совместимость и предсказуемость расчётов, одновременно снижая контрагентский риск при движении стоимости между институтами.
Уже проведены первые живые операции. Компании China AMC, Finloop и PantherTrade осуществили сделки с токенизированными депозитами и расчёты по токенизированным фондам денежного рынка через EnsembleTX. Кроме того, Fireblocks интегрирует банковские функции в свою платформу, а HashKey присоединилась к экосистеме. Эти интеграции расширяют точки доступа к решению, не меняя его сущности как регулируемых банковских денег.
HKMA, со своей стороны, делает акцент на более широком значении эксперимента. Пилотные операции с токенизированными векселями Биржевого фонда проверяют не просто выпуск цифрового представления ценной бумаги, а способность инструмента поддерживать вторичную торговлю и финансирование после первичного размещения. В репозитарных сделках операционная задача состоит в том, чтобы обеспечить согласованность залога, платежа и последующего возврата обоих компонентов. Автоматизация может снизить объём ручной сверки, но только если записи контрагентов описывают одни и те же обязательства.
Регулируемые стейблкоины в Гонконге запланированы для дальнейших испытаний. Реестр официальных эмитентов стейблкоинов определяет лицензированных участников, однако интеграция стейблкоина в расчётную систему требует отдельного анализа обязательств эмитента: кто может проводить погашение, как обрабатываются запросы на погашение в нерабочие часы, и что происходит, если посредник не может обработать платёж. Включение стейблкоина в пилотные испытания даёт институтам возможность изучить эти взаимодействия, но не делает токен эквивалентным деньгам центрального банка или депозиту коммерческого банка.
Standard Chartered планирует расширить решение на другие рынки. Запуск опирается на инфраструктуру EnsembleTX и Наблюдательный инкубатор HKMA для технологии распределённого реестра. Основная операционная ценность для корпоративных клиентов состоит в возможности использовать регулируемые банковские депозиты в цифровых рабочих процессах без замены их стейблкоинами, устраняя временной разрыв между движением токенизированных активов и расчётами по денежной части сделки за пределами стандартных банковских часов.
