Акции Tesla в понедельник выросли более чем на 5% после того, как Barclays повысил рекомендацию по бумагам производителя электромобилей, а участники рынка оценивали перспективы возможного объединения со SpaceX. Аналитик Barclays Дэн Леви повысил рейтинг с «на уровне рынка» до «выше рынка» и увеличил целевую цену с $370 до $450, что предполагает потенциал роста почти 19%.
Квартальные результаты. Выручка Tesla за третий квартал составила $28,05 млрд, превысив консенсус-прогноз LSEG на уровне $27,88 млрд. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,48, что ниже $0,50 годом ранее, но выше ожиданий рынка в районе $0,43. Свободный денежный поток вышел в плюс и составил $1,5 млрд. Поставки автомобилей снизились на 2%, до 486 532 единиц, однако число пользователей Full Self-Driving выросло с 1,04 млн до 1,74 млн. Более 75% новых Tesla, проданных в Северной Америке, включали подписку FSD. Накопленный пробег беспилотного такси в третьем квартале увеличился в восемь раз.
Слияние со SpaceX. Илон Маск подтвердил, что независимые директора Tesla и SpaceX сформировали специальные комитеты для изучения возможного объединения. Он назвал идею «хорошей» и отметил, что в тесной интеграции ИИ-направлений, полупроводников, робототехники и спутниковой связи есть «много рационального». SpaceX стала публичной ранее в этом году и быстро растёт за счёт спутниковой связи, запусков и дата-центров, сдающих вычислительные мощности крупным ИИ-разработчикам. При этом согласованных условий нет, успех сделки не гарантирован, а сам Маск не участвует в обсуждении из-за двойной роли и значительных долей в обеих компаниях. Суммарная оценка объединённой структуры может приблизиться к $3,5 трлн.
Реакция аналитиков. В Barclays считают, что ожидание сделки само по себе способно поддерживать котировки Tesla, в том числе за счёт возможной премии при поглощении. Леви написал: «При значительной вероятности объединения и ожидании определённой премии к акциям Tesla мы полагаем, что это должно создавать потенциал роста». Аналитик Yorkville Дэн Айвс оценивает вероятность слияния к концу 2027 года в 80–90% и допускает, что для сделки потребуется цена акций Tesla выше $500. Он также отметил, что недавнее долговое финансирование SpaceX на $40 млрд для закупки графических процессоров расширит вычислительную инфраструктуру и укрепит позиции против крупных облачных провайдеров.
Препятствия и перспективы. Для одобрения объединения требуется большинство всех выпущенных акций Tesla, включая неголосующие бумаги. Сохраняются регуляторные риски, сложные переговоры об оценке и интеграционные вызовы. Несмотря на рост выручки примерно на 13% по сравнению с 2025 годом, операционная прибыль снизилась примерно на 30% год к году. Barclays ожидает возврата автомобильного бизнеса к росту в 2026–2027 годах и увеличения поставок систем хранения энергии более чем на 50% в 2027 году на фоне спроса со стороны дата-центров. Прямого влияния на криптовалютный рынок эта корпоративная история не оказывает, поэтому для цифровых активов новость носит нейтральный характер.
