В среду утром золото торговалось вблизи отметки $4165 за тройскую унцию: спот, по разным данным, котировался около $4153–4161, а декабрьские фьючерсы прибавили 0,3% и достигли $4188,70. Рынок замер в ожидании сентябрьского индекса потребительских цен США, который должен показать, пробьет ли металл зону $4200 или продолжит коррекцию последних недель.
Макроэкономический фон остается непростым для актива без доходности. Нефть Brent вернулась выше $106 за баррель, доходность 10-летних казначейских облигаций США держится выше 5%, а рынок по-прежнему считает вероятным еще одно повышение ставки ФРС до конца года. Согласно CME FedWatch, шансы на увеличение ставки на заседании 27–28 октября оцениваются менее чем в 20%, но к декабрю — более чем в 85%. Последний раз ФРС повышала ставку 16 сентября, до диапазона 3,75–4,00% годовых.
Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных Dow Jones, предполагает рост общей сентябрьской инфляции на 0,6% м/м и 3,6% г/г после 3,4% г/г в августе. Базовый индекс CPI, как ожидается, вырастет на 0,2% м/м и 2,5% г/г. Именно базовый показатель аналитики считают ключевым: более сильное значение способно возродить ожидания октябрьского повышения, подтолкнуть вверх доходности и доллар и отправить золото к поддержкам. Более мягкие данные, наоборот, ослабят аргументы в пользу ужесточения и дадут металлу шанс повторить максимум понедельника.
Техническая картина предполагает сопротивление на $4168, далее $4216, $4272 и $4318. Поддержка находится на $4148, затем около $4114 и $4068; при закреплении ниже $4068 возможен тест круглой отметки $4000. Базовый сценарий — диапазон $4110–4220, медвежий — $4000, бычий — $4320.
С момента рекордного максимума $5597,23, зафиксированного 29 января 2026 года, золото потеряло около 25%. Устойчивость металла при доходностях выше 5% объясняют структурным спросом со стороны центральных банков. По оценкам Jefferies, трендовые и систематические фонды сейчас удерживают чистую короткую позицию в золоте примерно на $10 млрд, и пробой выше $4200 может спровоцировать вынужденный выкуп позиций, ускорив рост. Отдельно отмечается, что Китай в прошлом месяце увеличил золотые резервы примерно на 23 тонны.
Для криптовалютного рынка данные CPI и реакция ФРС также имеют значение: более высокая инфляция и рост доходностей обычно усиливают давление на рисковые активы. Текущий фон — дорогая нефть, доходность выше 5% и ожидания ужесточения — скорее ограничивает аппетит к риску до появления четких сигналов о завершении цикла повышения ставок.
