Сентябрьские данные по потребительской инфляции в США оказались сильнее ожиданий и вернули на рынок опасения, что Федеральная резервная система может ужесточить денежно-кредитную политику раньше декабрьского заседания. Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,6% за месяц и на 3,7% в годовом выражении, тогда как консенсус-прогноз предполагал 0,6% и 3,6%. Базовая инфляция, без учёта продуктов питания и энергоносителей, увеличилась на 0,3% м/м и 2,6% г/г — выше ожидавшихся 0,2% и 2,5%.
Основной вклад в месячный рост внесли цены на бензин, подскочившие на 9,1% и обеспечившие более половины повышения общего индекса. Энергоносители в целом выросли на 5,2% после августовского подъёма на 2,1%. Жильё подорожало на 0,4% после роста на 0,3% месяцем ранее. Цены на продукты питания за месяц не изменились: еда вне дома стала дороже на 0,2%, а продукты для домашнего потребления подешевели на 0,1%.
Данные спровоцировали переоценку ожиданий по ставке. До релиза рынок закладывал примерно 22% вероятности повышения ставки на октябрьском заседании ФРС 27–28 октября; после публикации, по данным CME FedWatch, шансы выросли до 43%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,278%, по отдельным оценкам — до 5,308%, доходность 2-летних бумаг выросла на 13,1 б.п., до 4,924%, а 30-летних — до 5,59%. Фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,65%, на S&P 500 — на 0,3%, золото упало на 1,5% до $4 116 за унцию.
На крипторынке давление ощутил прежде всего биткоин. После публикации CPI его цена упала примерно на $1 000, до $82 800; позднее CoinMarketCap показывал котировку около $82 903. Суточный диапазон составлял $82 283–$84 049, то есть актив остался в волатильной, но знакомой торговой зоне. Снижение шло в общем русле распродаж рисковых активов, поскольку ожидания более высоких ставок ухудшают финансовые условия и снижают аппетит к таким инструментам, как криптовалюты.
Экономисты разошлись в оценках сроков реакции ФРС. Главный экономист RSM US Джозеф Брусуэлас заявил, что сентябрьский CPI дал мало свидетельств дезинфляции и указывает на возможность более чем одного дополнительного повышения ставки. По его словам, проблема не в расширении инфляции, а в её устойчивости: базовая инфляция вряд ли быстро опустится ниже 3%. При этом он считает, что центробанк, скорее всего, не станет повышать ставку в октябре, а дождётся декабрьского заседания и поднимет её на 25 б.п. Стивен Браун из Capital Economics, напротив, отметил, что сюрприз по базовой инфляции был широким, что возвращает октябрьское повышение в повестку и создаёт риски для прогноза лишь двух дополнительных шагов по 25 б.п.
Месяцем ранее ФРС уже повысила ключевую ставку на 25 б.п., до 3,75–4,00%, впервые за три года, и дала сигнал о готовности продолжать ужесточение. Следующим важным ориентиром станут данные по ценовому индексу расходов на личное потребление (PCE), которые должны выйти позднее в этом месяце: именно на них ФРС ориентируется при принятии решений по денежно-кредитной политике.
