Компания Evernorth, специализирующаяся на управлении казначейскими резервами в XRP, официально завершила объединение с Armada Acquisition Corp. II. Это устранило последний значимый барьер перед выходом на Nasdaq: торги акциями должны начаться в понедельник, 12 октября, под тикером XRPN. Публичные инвесторы получат доступ к одной из крупнейших корпоративных казначейских структур в экосистеме XRP. В компании ожидают, что 14 октября менеджмент примет участие в церемонии закрытия торгов.
Сделка закрылась 9 октября. На балансе Evernorth находится около 473 млн токенов XRP, а валовые денежные поступления составили примерно $300 млн до вычета транзакционных издержек. Ранее акционеры Armada одобрили объединение: за проголосовали около 20,5 млн акций, против — 1,4 млн. Evernorth также сообщала, что через сделку и сопутствующие частные размещения было привлечено более $1 млрд, однако в эту сумму входят XRP и другие активы, а не только новые денежные средства.
Финансирование SPAC состояло из трех основных компонентов. Частные размещения обеспечили $225 млн, или 74,3% привлеченных средств, конвертируемые ноты — $30 млн (9,9%), а средства трастового счета SPAC — $48 млн (15,8%). Среди инвесторов Evernorth — Ripple, SBI Group, Pantera Capital, GSR, Kraken и Arrington Capital. Основатель Arrington Capital Майкл Аррингтон назвал поддержку компании продолжением убежденности в зрелости экосистемы XRP, привлечении серьезного капитала и институциональном развитии инфраструктуры.
Генеральный директор Ашиш Бирла описывает Evernorth как активно управляемую казначейскую компанию, ориентированную на XRP. Она планирует вкладывать капитал в институциональные и DeFi-стратегии доходности, инфраструктуру экосистемы, ончейн-кредитные рынки и другие направления. Ключевая цель — увеличивать количество XRP в расчете на акцию, что отличает XRPN от пассивного инструмента, просто отслеживающего цену токена.
После листинга инвесторы смогут оценивать XRPN не только через динамику XRP. Рыночную капитализацию компании можно сравнить с чистыми активами, рассчитанными на основе криптовалютных резервов, денежных средств и обязательств. Если акции торгуются с премией, рынок платит за управление и ожидаемую доходность; дисконт означает более низкую оценку компании относительно базовых активов. На оценку способны влиять корпоративные расходы, условия конвертируемого долга, дополнительная эмиссия акций и результаты инвестиций. Например, если резервы XRP вырастут на 10%, а число акций — на 20%, XRP на акцию снизится. Поэтому в Evernorth подчеркивают, что рост XRP на акцию важнее простого увеличения общего баланса.
Дебют XRPN на Nasdaq даст рынку первую публичную оценку этой модели. Устойчивая премия к чистым активам будет зависеть не от размера резервов, а от способности компании контролировать издержки, избегать разводнения и генерировать дополнительную доходность за счет активного управления.
