Акции Tesla выросли примерно на 1% на предторговых торгах после того, как Илон Маск подтвердил, что Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. обсуждает участие в полупроводниковом проекте Terafab, предназначенном для снабжения Tesla, SpaceX и xAI. При этом он ограничил значимость новости фразой: «Пока только обсуждения, но что-то из этого может выйти».
Рост последовал за пятничным подъемом котировок Tesla на 5%, когда бумаги закрылись на отметке $370,59 после того, как поставки автомобилей в третьем квартале превысили ожидания. По итогам недели акции все же снизились примерно на 0,4%, поэтому утреннее движение в понедельник выглядит скорее продолжением ралли после отчетности о поставках, чем переоценкой перспектив Terafab.
Маск подтвердил факт переговоров, однако не раскрыл ни контрактных условий, ни сроков, ни структуры собственности, ни производственного процесса, ни объемов капитальных затрат. По данным Culpium, базовый сценарий предполагает, что TSMC будет владеть и управлять новыми заводами, а SpaceX или Terafab инвестируют в мощности, гарантируют закупки чипов либо используют комбинацию этих механизмов. Аналитик Oppenheimer Рик Шафер отметил, что возможен вариант, при котором TSMC владеет и управляет фабрикой, обслуживающей только Tesla, SpaceX и xAI, тогда как SpaceX инвестирует или берет на себя обязательства по объему.
Для Intel новость стала поводом для снижения. Акции INTC упали примерно на 2% на утренних торгах, тогда как депозитарные расписки TSMC в США прибавили 1,4%. Intel с начала года выросла примерно на 200%, и участие TSMC может ослабить тезис о том, что американский чипмейкер будет основным или единственным производственным партнером Terafab. Маск позднее дал понять, что чипы TSMC, вероятно, будут дополнять, а не заменять поставки Intel. Тем не менее аналитик D.A. Davidson Джил Лурия предупредил: если выяснится, что Intel не участвует или является лишь одним из поставщиков технологий, инвесторы могут пересмотреть «кредит доверия», выданный акциям компании.
Terafab был анонсирован в марте. Tesla и SpaceX совместно возглавляют проект, цель которого — выпускать 1 тераватт вычислительных мощностей в год, что примерно вдвое превышает потребности всех США. Масштаб проекта делает его важным фактором для акций Intel, однако Intel испытывает и другие трудности: по оценкам Susquehanna, в третьем квартале компания продолжила терять долю в ноутбуках и настольных ПК под давлением AMD и Qualcomm. Доля Intel в ноутбучном сегменте снизилась на 3,9 процентного пункта до 68,1%, тогда как AMD нарастила до 29,3%, а Qualcomm — до 2,2%. В десктопах доля Intel опустилась на 1,6 п.п. примерно до 76%, минимального уровня с второго квартала 2023 года. Прямо затронутых криптовалютных тикеров в новости нет, поэтому для цифровых активов событие носит нейтральный характер.
