Ончейн-исследователь под псевдонимом Wazz 27 сентября 2026 года опубликовал разбор, в котором связал одну группу операторов с 53 запусками мемкоинов на Robinhood Chain за период с 10 июля по 21 сентября. Прямо подтвержденная сумма извлеченных средств, по его оценке, составила $18,43 млн, однако реальный ущерб может быть выше, поскольку в подсчет вошли только эпизоды, которые удалось объединить ончейн-доказательствами.
Расследование началось с необычной активности вокруг токена DEED. Через цепочку кошельков аналитик вышел на повторяющиеся адреса сбора средств и ключи запуска. Большинство токенов выпускались через Pons V2 — основной лаунчпад сети. По словам Wazz, почти каждый запуск снимался ботами на старте: связки из 70–200 кошельков получали более 70% предложения в течение первой секунды. Затем организаторы разгоняли ажиотаж, иногда с помощью контрактов-приманок и фейковых первых запусков, после чего продавали активы пришедшим позже покупателям.
Ключевым доказательством стали денежные потоки. В 45 из 53 запусков платеж из кошелька сбора одного проекта поступал в кошелек финансирования следующего токена, нередко в течение секунд. Еще четыре запуска использовали один и тот же приватный ключ для пополнения пулов снайперских кошельков, а четыре — общий адрес сборщика. Среди крупнейших потерь: CRUMBS — около $3,12 млн, LEGS — $2,9 млн и PINK — $1,44 млн. Wazz также сообщил о двух других серийных кластерах запусков, которые не вошли в эти 53 кейса и в оценку $18,43 млн.
Одновременно Robinhood Chain столкнулась с резким охлаждением торговой активности. По данным DefiLlama, суточный объем DEX упал с примерно $1,88 млрд 13 сентября до $947 млн 28 сентября. При этом TVL остался около $1,02 млрд, то есть спекулятивный оборот сокращался заметно быстрее, чем капитал покидал сеть. Среднесуточный объем DEX за предыдущие 30 дней составлял $1,84 млрд, за семь дней — $1,38 млрд.
Снижение началось еще до завершения 90-дневного периода бесплатного газа для пользователей Robinhood Wallet, который истек 29 сентября. Сетевые комиссии упали с примерно $8 млн до $230 тыс. примерно за две недели. Объем торгов Pons за неделю с 10 по 16 сентября сократился на 37% до $616 млн, а выручка протокола снизилась с $10,7 млн до $5,8 млн. Galaxy Research отмечает, что значительная часть мемкоин-торговли шла через сторонних ботов и лаунчпады, которые не пользовались субсидией, поэтому истечение льготы объясняет лишь часть спада.
По оценкам StoneX, на пользователей приложения Robinhood приходилось лишь 1–2% транзакций сети. Основной поток обеспечивали DeFi-терминалы и Uniswap, а не розничные клиенты брокера. Токенизированные реальные активы к началу августа достигли рыночной стоимости около $100 млн, но их доля в обороте оставалась незначительной на фоне мемкоинов: по данным Galaxy Research, 27 июля на мемкоины приходилось 79,2% объема DEX.
В октябре рынок увидит, удержится ли капитал после окончания эпохи субсидий. Важными индикаторами станут предложение стейблкоинов, TVL в Morpho и Ethena, число активных адресов и доля RWA в объеме. Для Arbitrum последствия тоже имеют значение: Robinhood Chain направляет 10% чистого дохода протокола в экосистему Arbitrum — 8% в ArbitrumDAO и 2% в Arbitrum Developer Guild, поэтому сжатие комиссий сокращает этот поток.
На фоне охлаждения L2-сети Robinhood 29 сентября на HOOD Summit анонсировала запуск бессрочных фьючерсов в приложении для подходящих клиентов из США на восемь криптовалют, включая Bitcoin, Ethereum, Solana и XRP. Плечо составит до 10x для BTC и ETH и до 3x для остальных активов, промо-комиссия — 0,01% до конца 2026 года. Контракты работают через Robinhood Derivatives и Bitstamp, а не ончейн, поэтому они не повлияют на объемы DEX Robinhood Chain.
Прямое воздействие в первую очередь касается мемкоинов DEED, DRAFT, CRUMBS, LEGS и PINK, а также экономики Robinhood Chain и связанного с ней Arbitrum. ETH как газовый актив сети испытывает косвенное давление из-за резкого сжатия комиссий.
