Акции Nebius Group N.V. (NBIS) выросли примерно на 2% на премаркете в среду после того, как William Blair начал покрытие бумаг с рейтингом Outperform. Аналитик Джейсон Адер отметил, что компания — «не просто очередной неоклауд», и подчеркнул её инфраструктурный масштаб, программные компетенции, отношения с крупными клиентами и доступ к дешёвому капиталу. По его мнению, текущая оценка не полностью отражает долгосрочный потенциал прибыли.
Инициация покрытия последовала за повышением рейтинга от BNP Paribas на прошлой неделе: банк улучшил рекомендацию с Neutral до Outperform и увеличил целевую цену с $260 до $399. Аналитики BNP Paribas полагают, что Nebius может приблизиться к $22 млрд годовой recurring-выручки к концу 2027 года, а будущий прогноз компании способен существенно пересмотреть рыночные оценки вверх.
Во втором квартале выручка Nebius составила $582,3 млн, увеличившись на 454% год к году. Скорректированный показатель EBITDA вырос с убытка в $21 млн до прибыли $236,2 млн, а скорректированный чистый убыток сократился на 64% — до $33,2 млн. Компания назвала квартал лучшим коммерческим периодом: четыре крупных AI-облачных контракта имели среднюю совокупную стоимость более $1 млрд каждый. Пятилетнее соглашение с Meta Platforms оценивается до $27 млрд, а в июле Nebius сообщила о более чем $40 млрд дополнительной законтрактованной выручки от клиентов инвестиционного уровня, включая Microsoft и Meta.
Для финансирования расширения Nebius в августе закрыла размещение конвертируемых облигаций на $5,75 млрд. Компания также объявила о строительстве AI-фабрики в Финляндии стоимостью $10 млрд и начала валидацию первой полной стойки Nvidia Vera Rubin NVL72 в своём финском дата-центре. С 1 октября Nebius повышает цены на аренду отдельных моделей GPU Nvidia, что аналитики рассматривают как признак превышения спроса над предложением вычислительных мощностей.
Ранее в этом месяце Palantir назвала Nebius предпочтительным партнёром по суверенной AI-инфраструктуре, что откроет клиентам Palantir доступ к вычислительным и инференс-возможностям Nebius. Вместе с тем инвестор Майкл Берри конвертировал короткие позиции в Nebius в пут-опционы с экспирацией до лета 2027 года, рассматривая это как часть хеджа против пузыря в AI. Консенсус-рейтинг по акциям Nebius, по данным WSJ, — overweight: 14 рекомендаций buy, один overweight, семь hold, один underweight и один sell.
